深交所：证券市场仍属“散户”市场

　　在上周末举行的证券公司相关负责人创业板培训班上，深交所总经理宋丽萍表示，我国资本市场在技术跳跃式发展的同时，以“散户”为主的投资者结构并没有发生类似的嬗变，这是我国“新兴+转轨”资本市场的突出特征之一。

　　宋丽萍强调，虽然起步晚，但由于与实体经济的跳跃增长及信息技术快速发展同步，我国资本市场的起点并不低，尤其是在技术方面。但与此同时，我国证券市场仍属于中小投资者为主体的“散户”市场。去年年底，深圳市场100万元以下中小投资者的持股比例和交易占比分别为42%和70％。

　　根据深交所金融创新实验室对深圳市场的相关研究，投资者结构和行为显示出几大特征：一是大量投资者经验不足，30％以上的个人投资者是开户时间不到2年的中小投资者。二是中小投资者投机性交易行为明显，偏向持有和交易小盘股、低价股、绩差股、高市盈率股和ST股票；个人投资者交易频繁，2008年资金周转率高达468%，是机构的4.6倍。三是中小“散户”是股票上市首日买入的主体，但绝大部分亏损。四是证券投资基金近几年发展迅速，目前深圳市场持股比例近20%，但在交易行为上显示出较强的趋同性。（马岚）

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