A股弹药够吗？下一站目标3000点？

    记者 李 叶 北京报道

    5月21日，A股市场跳水，上证指数跌1.94％收于2610.62点。“全景证券分析师”系统的监测数据显示，两市20日合计净流出资金55.82亿元，其中机构资金净流出7.39亿元，散户资金净流出48.43亿元。或许，仓皇出逃的资金不久就会感到后悔，因为这只不过是反弹行情中出现的小小震荡。

    近期，不少业内人士纷纷放话：“由于市场资金比较充裕，投资者信心逐渐重建，市场会维持强势的格局，二季度大盘会直指3000点！”这并不是毫无依据的大放厥词，本轮行情的掌舵者无疑就是资金。

　　资金威力无敌

    本轮上涨完全是资金充裕性泛滥造成的行情井喷。

    二季度，市场仍然“有钱”。英大证券研究所所长李大霄在接受《华夏时报》记者采访时表示：“现阶段市场的资金仍然是比较充裕的。三四月份的信贷规模，M1、M2值的大幅增长，利率水平相对保持低位，这些都是市场资金保持充裕的基础。”2009年1-4月份，信贷规模已达到5.2万亿，这无疑助长了资金流动性。

    自去年10月28日A股大盘上证指数探至1664点以来，截至5月20日，上证指数已经上涨了60％。而中小板指数更是大涨了102％。

    不过，投资人对市场依然担忧。创业板开闸、IPO重启、大小非解禁都成为流动性发生改变的隐患。

    信达证券首席策略分析师黄祥斌向记者解释：“创业板造成市场资金分流纯属胡说，这种影响可以忽略不计。如果有100家创业板公司上市，每家的市值为2亿，总共也只需要200亿。而IPO重启久拖不决，大小非解禁也是一直伴随市场成长的压力，已经在市场中充分显示，不需要担心。”

    联合证券策略分析师戴爽也明确表示，大小非解禁的高峰是在7 月和10 月，创业板更可能是在8 月以后开板，二季度的资金供给仍然较为充裕，流动性会保持强劲的惯性。

　　下一站目标3000点

    3000点可能来的有点快。黄祥斌向记者提供了测算结果，以目前流通市值为6万亿计算，从目前的2600点到3000点，市场大概需要新增市值10％左右，也就是6千亿左右。

    6千亿的资金来源并不困难。根据联合证券的最新测算，全市场二季度的资金供给上限为1.64 万亿，与年初相比略有增长。

    新基金的发行依然是市场资金的重要来源，正如李大霄所言，新基金的发行依然火爆，市场引资和出资基本有望保持平衡。Wind数据显示，截至5月18日今年共发行了57只新基金。按照基金投资股票的比例统计，目前已成立新基金入市资金量最高约569亿元。总体而言，基金潜在的资金供给上限为2763 亿元。

    此外，根据联合证券的统计，保险公司潜在可投入资金量为1867亿元；券商自有资本金加上受托理财的部分资金，估计可投入资金上限为1826亿元；QFII潜在入市资金为650.23 亿元；目前已发行中期票据总额为3408 亿元；散户潜在可以投入市场的资金规模大约为5882 亿元。

    “如果剔除使用情况不明的中期票据，最有可能投入A 股市场的资金总量约为1.3万亿元左右。”戴爽指出，资金保持充裕不成问题，但是政策刺激很重要，下一步的关键是如何使资金流向市场，下半年能否做到由严重通缩向温和通胀的转变。

　　不会复制集体疯狂

    黄祥斌坚信二季度指数会登上3000点。用黄自己的话来说就是：“我不是短期看好这个市场，而是中长期，四季度之前我全部都是看好的。”

    不过，中小板概念股炒作蔚然成风的时代已经过去。分析人士一致认为，市场投资风格的转换，已经从流动性转到业绩估值上来了，中小板盘子小容易控制的优势已不再被重视，大盘蓝筹股的时代将再度开启，银行、地产、采掘等受宏观经济影响较大的蓝筹开始走上舞台。

    至于资金从题材股转向大盘蓝筹会不会出现短缺现象，李大霄给了这样的回答：“转变就是因为资金充裕，中国股市从来不缺钱，缺的是信心，融冰之旅也许崎岖，但已经启程。”

    然而，在宏观经济依然不明朗的情况下，周边市场的影响也不容忽视，A股市场独善其身恐不易。戴爽告诉记者：“即便在流动性充裕的情况下，市场也不可能复制2007年那种集体疯狂，市场会始终保持温和平稳的发展趋势。”

　　散户热情高涨 券商谨慎减持

    本报实习记者 杨卓卿 北京报道

    “赶着形势好，点位低，就过来开户了。”5月20日中午12点半，从事西门子医疗器械销售工作的宋涛趁着中午休息来到金融街27号的国金证券营业部。让他意外的是，这个时候的营业厅依然热闹，他开户排号等了差不多半个小时。

    国金客户经理胡同均告诉记者，行情稍好营业部就会热闹起来，开户人数不断增加，这也是年初以来各大营业部的常态。

    根据Wind的统计数据，2月至4月各大营业部A股个人开户数分别新增1519959户、1432625户及1347863户。而进入5月份，A股震荡趋势加剧，一度逼近2700点。

    虽然市场本周震荡调整，但在这“难上易下”的关口，散户们的投资热情似乎未受影响。来自中登公司的统计数据显示，5月11日至15日，沪深两市新开A股账户就达303815户，周开户数仍维持在高位。

    “行情就是在震荡中前进的，要是一路上涨，我还不敢大胆买进呢!”散户王先生对于股市近期的震荡不以为意。散户李庆哲6万元满仓中国远洋，“20多个同事都在炒股，中长线的都满仓，即使短线操作仓位也过半了”。

    相比之下，券商们要谨慎保守很多。记者在采访中了解到，源自中金公司的“50％持仓”理论在业内很受推崇。“预计8月底才能稳步上升，所以建议投资者还是谨慎为妙。”大通证券营业部评论员王驼沙表示。

    而近几天股市的震荡调整也让敏感的券商们开始调整股票仓位，不同程度的减仓成为他们的应对办法。

    21日，国金证券内部工作人员透露，由于不确定因素的增加，常做短线的国金将八成的仓位降到六七成。

    而国信证券某工作人员也告诉记者，现在股市处于短暂调整时期，会有一个向下的过程。“沪指在2500点左右时公司仓位保持在六七成左右，现在仓位确实降了下来。”

    国泰君安证券公司内部工作人员也表示，现在公司的股票仓位大概是在40％左右，3月中旬至4月初时，仓位曾一度上涨到60％-70％。

责编：谷立亚