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大盘何时企稳 量能验市场体温

 

CCTV.com  2009年08月19日 16:49  进入复兴论坛  来源:中国证券网  

  8月20日盘后点评:

  今日两市平稳开盘,经过适当的震荡盘整,大盘再次选择下探寻求支撑,市场气氛压抑,恐慌情绪依然较重。从盘面观察,行业指数全线下跌,其中,受益政策利好的医药相对强势,而券商,有色,地产,钢铁跌幅沉重。两市上涨个股不到200家,普跌态势明显。

  截止收盘,沪指报2785.58点, 跌4.3%,成交量1272.2亿;深成指报11209.92点,跌4.79 %,成交量640.2亿。

  一 热点点评

  国家基本药物制度建设启动 医药股相对强势。卫生部等9部门18日发布《关于建立国家基本药物制度的实施意见》,正式启动国家基本药物制度建设工作,医药股受此利好刺激相对较强。在此之前,卫生部也公布了《关于建立农村居民健康档案的工作方案》,我们认为随着国内医疗体制的健全,医药行业未来仍会不断受益政策利好。我们认为医药股当前有三大优势:一、本身业绩良好,比较稳定,医药行业中报比较亮丽,三季度有超出预期的潜力。二、未来有望持续受益国家政策。随着社会医疗体制的健全,类似建立农村健康档案的方案仍会不断推出,届时医药股将大受益。三、行业前期涨幅较小,补涨潜力较大。而且当前甲甲型H1N1流感的疫情也对医药股形成一定正面刺激。此次基本药物制度的实施,对于哈药,华北制药,云南白药,千金药业,三九药业,马应龙,双鹤药业,康美药业等形成利好,投资者也可以适当关注。

  二 宏观面及技术形态分析

  宏观面上,中央电视台报道,卫生部等9部门18日发布《关于建立国家基本药物制度的实施意见》,正式启动国家基本药物制度建设工作。

  点评:《国家基本用药目录》18日正式颁布,该目录目前主要涵盖中成药,化学药品和生物制品,中药饮片几个部分。中成药一些“独家品种”进入医保目录,受惠明显,如马应龙、云南白药、三九药业、金陵制药、千金药业、天士力等,而预期比较强烈的东阿阿胶并没有进入。进入化学药、生物制品基本用药目录的品种多为大品种的普药,哈药股份,双鹤药业等受益幅度较大,而预期强烈的抗肿瘤药无一进入基本用药目录,海正药业等受益小,而且在基本用药目录中包含的胰岛素注射剂为动物源胰岛素,通化东宝的产品“重组人胰岛素”并不在此行列,因此未能享受太多利好。中药饮片进入基本药物目录,康美药业等上市公司受益。

  技术上,今日沪指跌破90日均线,开始贴近120日均线,破位形态依然没有改观,较长的阴线实体反映杀跌势头依然较强,量能依然低迷,显示多方依然缺乏接盘信心,市场恐慌情绪较重,后市可能仍会惯性下探。

  三 后市展望

  沪指近半个月跌幅近20%,瞬间回到六月初的水平,至于市场何时企稳,我们认为量能会是最重要的检验指标,当前杀跌动能相对下跌初期和中期其实明显减弱,只是多方并没有信心接盘,承接力量微弱,所以指数跌幅较大,后市只有多方逐步认可指数点位,重拾信心买入时大盘才会开始企稳,其过程会伴随量能的逐步放大,当前弱市的缩量可能造成短期市场继续低迷。我们认为中线趋势依然可以保持乐观,分析市场狂泄的原因,主要是股市前期涨速快于经济的回暖速度,快于上市企业内在价值的提升速度,价格和价值的脱节积累了市场调整的内因,而在敏感的高位,货币政策微调似乎是压跨市场的最后那一根稻草,这是市场调节的外因,不过随着经济的逐步复苏直到繁荣,上市企业内在价值仍有大的提升空间,市场估值会有偏高到合理,再到低估的过程,而政策微调也并没有使政策方向改变,恐慌的放大显的不够理性,当前的大跌也有望促使管理层维稳。

  四 操作建议

  操作上,我们建议心态较好的稳健投资者可以逢低介入跌幅较大,估值较低的优质股,操作上可以逐步介入;对于激进的短线投资者,我们也不建议继续杀跌,可以等待市场反弹后适当减仓,做反弹过程中的波段。

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责编:王玉飞

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