风险虽积聚 A股延续升势

　　天信投资

　　本周沪深A股市场、B股市场以及中小板市场均出现了延续上扬，但上扬的速率有所放缓，市场成交量出现了进一步增加，主要是受到资金面充裕以及国际市场开始恢复上扬的鼓舞。未来市场有望在资金面充裕以及基本面进一步好转的背景下出现继续上扬的格局，投资者可先持股。但随着成交量的进一步增加，也说明当前的风险也在聚集，所以投资者最好采取逢高兑现一部分利润的方式来应对当前的行情。本周走强的板块很多，如钢铁板块、煤炭板块以及物流板块均出现了大幅上扬，如大冶特钢、武钢股份、煤气化、兖州煤业、中国远洋以及中远航运等均出现了不俗表现，其中部分品种依然值得长线关注。

　　从技术面看，本周沪深A股市场、 B股市场以及中小板市场均出现了延续上扬，但涨速稍有放缓。以上海市场为例，其本周在3098.96点开盘，最终收在3189.74点，较之前一周的收盘点位上扬75.81点，涨幅为2.43％。从周K线的情况看，市场涨势没有任何衰竭迹象，所以投资者先以持股为好。但从成交量的情况看，本周成交资金再次放出天量，达到了9854.23亿，较之前一周依然有所增长，是本轮反弹以来成交资金最多的一周。所以在天量之后投资者也要保持一份谨慎，逢高降低仓位，既可避免大幅回调可能带来的损失，也不会错过行情的上扬。

　　本周走强的板块很多，钢铁板块和有色金属板块是本周走势最为强劲的板块了，如武钢股份、大冶特钢、云铝股份、驰宏锌锗等均出现了较大幅度上扬。该板块出现大涨主要是由于近期国际和国内期货市场上有色金属和钢铁价格均出现了大涨，从而带动了相关上市公司的上扬。同时钢铁股在本轮反弹过程中涨幅整体偏小，而随着我国经济的进一步复苏，对钢铁的需求也出现了增长。这使得之前市场对于钢铁类上市公司业绩可能出现进一步下滑的担忧落空，所以钢铁股出现了普遍的上扬。而且从钢铁股当前的估值情况看，都在10-20倍之间，要小于市场的平均估值，所以有一定投资洼地效应，长线依然值得关注，如武钢股份、宝钢股份等。

　　煤炭板块在本周再次处于高处不胜寒的状态，其整个板块再次冲锋，创出了本轮反弹新高，部分煤炭类品种的股价已经接近大盘6000点时的水平，如西山煤电、开滦股份、金牛能源等。该板块能够出现连续的上涨主要是由于其在熊市调整中随原油的恐慌性下跌跌幅过大，股价已经远远低于其价值。其次是由于我国率先于国际市场复苏，而我国的能源需求主要依赖煤炭资源，达到2/3之多，所以在我国经济“保8”过程中，煤炭的需求依然会进一步上升，煤炭类上市公司的业绩依然会保持在高位，投资者可长线关注，如西山煤电、开滦股份等龙头公司。当然，投资者参与时也应注意投资节奏，高抛低吸，长线跟踪，波段操作为主。

　　物流类个股本周也出现了集中表现，如中国远洋、中远航运、盐田港等个股均出现了大涨。该板块能够表现出色，主要是由于我国经济复苏的步伐较快，二季度GDP增长已经达到了7.8％，而其中起重要作用的主要是铁路、公路、基础设施建设，这就对运输和物流类公司发展起到了很大的推动作用。所以国内高速公路类公司业绩不仅没有出现下滑，反而出现了增长，如现代投资、赣粤高速一季度业绩均出现了20％以上增长。而欧、美、日的经济衰退也出现了一定程度的放缓迹象，所以对于远洋运输类公司也可能构成直接利好，如中国远洋、中远航运类公司未来业绩可能会高于市场预期，就目前的估值情况看，10倍出头的市盈率显得明显低估了。而且随着我国经济和世界经济的进一步好转，其业绩还有望会更好，所以值得投资者长线关注，逢低介入。

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