风格再度转换 中小盘股接力表现

    七月的第二个交易周，大盘呈现宽幅震荡格局。相较前一周，市场风格实现转换。前周引领大盘强势上攻的权重蓝筹股出现调整，而中小盘股则一路高歌猛进。分析人士表示，温家宝总理发表讲话表示仍坚定实施现行的财政货币政策，预期年内流动性将继续保持充裕局面，在此背景下，大盘震荡上行的趋势应该不会改变，绩优中小盘股将会继续有所表现。

　　权重蓝筹出现调整

    上周大盘呈现宽幅震荡格局，市场最大的特点就是权重蓝筹股普遍出现调整，从而拖累市场上扬幅度。据wind资讯统计，按照总市值加权平均法，申万大盘指数逆势下跌0.10％，远远跑输全部A股1.07％的涨幅；而按算术平均法计算，大盘指数上涨3.94％，也小幅跑输全部A股4.41％的涨幅。

    大盘指数内部200只成分股，有43只上周出现下跌，而跌幅居前的多是金融、地产等权重蓝筹股。兴业银行、华夏银行、北京银行、交通银行及工商银行全周跌幅在4％以上；华侨城A、金融街、陆家嘴及金地集团等地产股全周跌幅也超过3％。

    不仅如此，这些权重蓝筹股的调整，还拖累近半数风格指数的表现。据wind资讯统计，按算术平均法计算，低价股、低市盈率、中价股、低市净率等风格指数上周涨幅均在4％左右，而按总市值加权平均法计算，低价股及低市盈率指数反而分别逆市下跌1.21％及0.97％，中价股及低市净率等风格指数涨幅也大幅收窄。据观察，这些指数成分股中跌幅居前的或多或少都有上周调整幅度较大的银行及地产股。

    上周二银行股等权重板块引领市场步入调整格局。分析人士表示，6月份新增贷款再次超出预期达1.53万亿，与此同时，在时隔7个月后，央行宣布重新开始发行一年期央行票据，这均令市场担忧货币政策可能会出现调整，在对下半年流动性可能会大幅收紧的担忧下，银行等权重板块也顺势调整。不过上周四沪综指从大跌70多个点到强劲上扬，则表明资金仍继续看好后市；且温家宝总理强调现行的财政货币政策不会变，预计短期内大盘的上行趋势不会改变。

　　中小盘股接力上扬

    尽管上周指数维持盘整态势，但市场的赚钱效应却依然不减，中小盘股成为市场最大的亮点。据wind资讯统计，按总市值加权平均法计算，小盘股指数上周涨幅最大，达5.77％，中盘指数涨幅也达4.11％；按算术平均法计算，其涨幅也分别高达5.58％及4.13％。

    小盘指数200只成分股，有185只实现上涨，其中涨幅居前的是酒类个股，古井贡酒及老白干酒上周涨幅均超过30％。中盘指数200只成分股也有169只实现上扬，涨幅居前的也多是酒类及汽车类个股。

    分析人士表示，在整体经济逐步出现复苏的背景下，固定投资及耐用消费品将率先实现反弹，地产板块自2008年底便开始步入上升阶段，接下来，作为耐用消费品的汽车及相关消费板块也将成为市场追捧的重点。目前国内内需增长还有较大空间，在政府极力出台政策拉动内需的背景下，预计这些板块均可能获得超预期的业绩，后市值得继续关注。

　　题材股轮番炒作

    上周题材股表现活跃，按照总市值加权平均法计算，代表题材股的活跃指数及亏损指数上周涨幅分别为4.62％及5.59％。

    除汽车、酿酒等消费类板块受资金关注外，上周航天军工、新能源等前期滞涨的概念股也被轮番炒高；同时，亏损股指数成分股中多达15只ST股上周涨幅超过10％。

    总体来看，市场热点的成功转换，对市场的运行有一定的积极作用，预计中小盘股及题材股还将继续活跃，短期内股指还将维持小幅震荡上扬的走势。

责编：韩文燕