最具有爆发力10大金股

　　中铁中铁建具投资价值

　　中金公司发表研究报告表示，继上次报告《把握三季度建筑股投资机会》之后，再次提示投资者，建筑板块存在投资机会，短期内有望跑赢大市。

　　建筑公司料业绩增50％

　　报告解释，受益于上半年基建投资超高增长、原材料价格相对平稳及外币资产实现汇兑盈余，建筑公司有望实现平均50％的业绩增长，超出市场预期；该行上调2009年铁路、公路基建投资额预测：铁路投资额由5000亿元人民币上调至6000亿元人民币，公路由7500亿元人民币上调至8500亿元人民币。

　　该行上调公司盈利预测，分别上调中国中铁（行情,资讯,评论）(00390)及中国铁建（行情,资讯,评论）(01186)2009年盈利预测14％、12％至0.28元人民币、0.49元人民币。

　　报告表示，国内外经济形势变化下，建筑公司的多元化业务存在重新评级空间。房地产市场复苏的预期下，将同时提升拥有大量土地储备的建筑公司业绩及估值水平，主要受益公司为中国中铁、中国铁建；而国际宏观经济转暖的背景下，建筑公司海外业务风险逐步缩小，同时，大型建筑公司也将是中国政府外汇换资源战略的主要承载者，主要受益公司为中国铁建、中交建(01800)、中国中铁；国际资源价格的回升，将拉动相关建筑公司未来业绩的增长空间，主要受益者为中国中铁和中国铁建。

　　中金表示，在当前股价下，H股建筑类公司2009年及2010年平均市盈率估值水平为18.9和15.5倍，与大市整体估值基本持平。在H股推荐中国中铁和中国铁建，目标价分别为7港元和13港元。

　　龙工销售回复正增长

　　高盛证券发表研究报告指出，中国龙工（行情,资讯,评论）(03339)6月份的付运量按年有强劲增长，而装载机的升幅达19％，属今年首个月份录得正数增长。挖掘机的付运量则大升225％，首六个月的付运量增208％。

　　龙工最近开始生产36吨大型挖掘机，高盛认为，销售更大型的挖掘机能对产品平均售价及收入预测提供上升动力，而现时较细型的挖掘机占总付运量约50％。

　　高盛认为，装载机的销量复苏以及挖掘机的扩展为主要的催化剂，预期下半年装载机的销量只下跌2％，较上半年的29％为低，而挖掘机的销量将会上升186％至2000台，平均售价受惠大型挖掘机的比重上升，提升盈利及引证龙工有能力生产难度较高的挖掘机。

　　不过，龙工面对的风险将包括要保持挖掘机的销售势头，以抵销装载机市场的疲弱，钢材价格存在风险，以及竞争带来的价格压力。

　　该行维持龙工「买入」投资评级，12个月目标价4.3元不变，相等2010年预测市盈率12倍，预料2009年至2012年的盈利年复合增长率为18％。

　　国泰盈利周期料见底

　　摩根大通发表研究报告指出，由于盈利已「见底」，故将国泰航空（行情,资讯,评论）(00293)的评级，由「减持」调高至「增持」，目标价亦由7元调高至13元。

　　摩通表示，虽然对航空业短期的前景仍然悲观，行业何时复苏仍然未明朗，但相信国泰航空在其盈利周期已「见底」。随著油价回升，国泰所持的燃油对冲合约可望录得回拨收益。