四基金净值超过6124点水平

从2007年10月16日的6124点到昨天的2855点，指数跌了53％———

　　财经观察

　　从2007年10月16日的6124点下跌到2008年10月28日的1664点，再反弹到昨天的2855点，指数依然跌了53％。绝大多数股票型基金在这段时间里也经历了惨重的跌幅，很多基金目前仍然亏损惨重。不过，这并不妨碍少数优秀基金的表现。

　　■四只基金净值超过6124点高度

　　根据WIND数据统计显示，截止到6月17日，有四只基金净值已经超过6124点的高度，分别是华夏大盘精选、泰达荷银风险预算、银华保本增值和银河收益。在2007年10月16日到2009年6月17日的统计区间内，华夏大盘净值上涨5.57％，排名第一，其他三只基金分别上涨4.87％、4.32％、2.09％。

　　在这四只基金中，华夏大盘为股票型，但由于该基金一直处于申购封闭状态，普通投资者除了羡慕其业绩之外并没有太多实际意义。银华保本增值为保本型基金，股票仓位较低。另外两只基金都属于混合型基金。更重要的是，普通投资者都有机会参与这三只基金。

　　除了四只基金超过6124点的净值高度，还有几十只基金业绩接近历史高点。如果A股继续反弹，这些基金彻底超过历史高点只是一个时间问题。而目前来看，IPO事项可能是最吸引基金经理眼球的。

　　■IPO重启不改市场长期趋势

　　市场人士普遍预计，新股发行将在下周启动。桂林三金药业获得首张准生证，另外两家的批文也将公布。虽然重启IPO短期而言会引发市场对扩容的担忧，从而对行情产生一定的负面影响，但多数机构认为，此时重启IPO并不会改变股指中长期的运行趋势。

　　信诚基金首席投资官黄小坚认为，IPO带来的影响可能只是投资者心理上的、短期的影响，并不会改变市场的长期趋势和格局。他解释道，IPO是市场一个正常的融资功能，如果一个市场没有正常的融资渠道，那这个市场就不是一个健康的市场。

　　不过黄小坚也不否认IPO重启可能引发市场短期震荡。统计显示，A股历史上6次重启IPO后的一个月内，5次上涨、1次下跌，上证指数上涨概率高达83.3％。而重启前后2-3个月的时间，若市场处于熊市或震荡市，IPO重启后，市场向下震荡幅度可能较大。但是将观察时间拉长至一年，股市运行趋势仍然延续。

　　分析师秦洪认为，在IPO近期开闸信息渐趋明朗化的大背景下，上证指数仍然在本周迅速摆脱前期的休整格局而再创行情新高，说明多头有较强的做多能量。

　　针对投资者对于下一步经济走向能否印证股市强势的疑虑，黄小坚肯定地表示，中国经济的确已经步入了复苏，随着时间的推移，4万亿投资的效益将会逐步呈现。“目前市场上涨的动力已经从单纯的流动性推动，转变为经济基本面复苏预期和流动性双轮驱动，投资推动的经济复苏仍未反映到企业盈利上，因此目前的宏观数据仍不够乐观，但是随着时间推移，数据会逐步改善，企业基本面得到提升，支撑市场的估值水平。”

　　具体到投资策略上，黄小坚指出，首先要看相对估值水平，与前期涨幅较大的中小盘股相比，目前大盘蓝筹股普遍估值较低，仍具有较强的安全边际，投资价值相对较高；其次要看行业在经济复苏过程中的收益程度，中国经济领先于全球复苏，地产、金融、有色等先导行业在经济复苏过程中往往领先于市场。

责编：王玉飞