创投元老陈玮的投资经

　　创业板即将开启,全国各省市都推出了首批创业板公司的名单,网上也有不同版本的首批创业板公司名单流传。创投界元老、深圳东方富海投资管理有限公司董事长陈玮对此表示,这些名单“不能迷信”。

　　“2000年创业板第一次计划推出时,深圳市政府就推荐了23家首批创业板公司,如果当时创业板得以推出,最后可能有四成能够上创业板。”陈玮说。

　　据陈玮介绍,深圳市当时推介的这些企业都及时捕捉了我国经济转型和快速发展时期出现的市场机会,并初显高成长态势。其中15家公司成为各自行业的领先者,比如科兴生物的基因工程干扰素产量占国内市场的60％;飞通光电子通信光电器件在国内市场居第一位;莱宝真空ITO彩色导电玻璃在国内规模最大……但10年下来,企业出现两级分化,其中太太药业、长园新材、同洲电子、莱宝真空、科陆电子、金正科技等6家公司先后上市。

　　“未来还会有2至3家上市。如此看来,当初的23家公司中,40%的公司上市,但有60%的公司没能跨入新发展阶段。另外有1家破产,5家经营陷入衰退,其余经营停滞不前。”陈玮说。

　　陈玮认为,成功的企业都有几个共同点,那就是创业企业家对行业的专注、远见和企业规范的运作。曾为创投带来高额收益的同洲电子被陈玮津津乐道:“同洲电子当时在新兴的电视机顶盒行业处于全国领先地位,主营突出;作为企业创始人的袁明善于与投资者沟通,是个开明的创业者,在机顶盒行业积累了一定技术后,袁明更抓住了行业转型的机会,成功地将企业转型为提供一揽子广电数字解决方案的公司,并在国内广电改革滞后的情况下成功拓展了国际市场。”

　　陈玮认为,投资失败的典型风险来自经营者风险,这里包括产权不清带来的风险以及持续创新的风险。上述23家公司中,很多企业的创始人是技术人员出身,同洲电子、莱宝真空等一些创业者通过个人转型成功地解决了这一问题,保证了企业的发展;安科、桑夏等公司的创始人因未能成功转型而导致企业发展缓慢。

　　现代计算机和长园新材是产权不清导致公司发展轨迹完全不同的两个典型。现代计算机的产权经历了由员工持股到国有控股的变迁,公司创新能力不足,业绩也因此由突飞猛进转而急剧下滑;与此相反,长园新材正是通过被收购实现产权变更,从而实现了公司的持续成长。

　　“企业的成长是水到渠成的事,不要把上市作为终极目标,要做到即使不上市也能获得好的发展。”陈玮说,他要求项目经理,现在做创投要做到不上市也能获得好的收益,“那才是真本事。”

　　陈玮认为,即将开启的创业板将有鲜明特色:现在主板公司的要求是资本规模、企业业绩和企业成长性,而创业板公司是技术领先、模式创新加未来成长。

　　创业板从酝酿到即将推出这10年,也是我国经济发展速度最快的10年。陈玮认为,10年后的今天,我国综合国力大幅增强,在这样的背景下,更多的新兴行业诞生、成长,投资者也拥有了更多的投资选择。陈玮提醒投资者,在投资新兴行业时,要规避那些太过投机的企业。企业家不专注于企业发展,而把精力放在资本运作上的企业,即使拥有再好的运营模式也不能长久。他举了一个例子:“比如电视购物公司,在国外被证明是很成功的商业模式,但国内有的企业就把经念歪了,导致大量消费者投诉产品质量,使企业发展受阻。”

责编：谷立亚