走好财富管理“难而正确”的长期征途

央视网消息：“牛市里最难的考题，不在追不追热点，而在管不管得住那颗羡慕的心。”10月18日，2026中金财富“聚力向未来”1018发布会现场，这句带着烟火气的开场白，道出了买方投顾七年实践的不易。

此刻，资本市场正站在居民财富大迁移的历史性路口。“十五五”规划首次写入“加快建设金融强国”，明确“多渠道增加居民财产性收入”，做好科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”，为财富管理行业划定了前行的路标。

作为行业先行探路的国有金融机构，中金财富自2019年开启买方投顾转型，七年磨一剑。此次发布会回望实践、发布新体系，三方首次同台亮相……

金融强国下的三重使命

建设金融强国，财富管理不只是“卖产品”，更承担着连接居民财富、资本市场与实体经济的枢纽功能。

在中金公司管理委员会成员、中金财富总裁王建力看来，证券公司肩负“直接融资服务商、资本市场看门人、社会财富管理者”三重使命：作为直接融资服务商，抓重点，借IPO、再融资、ESOP等场景打通居民资金流向实体企业的通路；作为资本市场看门人，守底线，严把资产准入与投资者适当性两道关；作为社会财富管理者，创价值，以客户资产价值为核心，做穿越周期的长期陪伴。

使命之下，是积年的痛点：在卖方驱动模式下，佣金、代销导向造成买卖双方利益错配，“基金赚钱、基民不赚钱”、投资者追涨杀跌的难题长期无解。

转型不是概念，而是收费模式、考核机制、投研底座与人才队伍的系统性重构。2019年，中金财富选择了一条“难而正确”的长期主义道路，把业务发展融入国家战略大局——“只有立足国有金融企业功能定位，才能准确把握行业趋势与时代脉搏。

“财富管理机构只有真正与投资者长期利益绑定、共生共赢，才能以义取利，实现高质量、可持续、多元化发展。”王建力这样定调。

七年深耕，把专业做成体系

这七年，发生了什么？中金财富做对了什么？

机制之变，为的是让投顾少“倒腾”。买方投顾转型的第一步，是重写商业模式。中金财富把收费模式从依赖交易佣金与产品代销费的“流量思维”，转向基于客户资产规模（AUM）收取管理费的“存量思维”，考核以资产保有量、客户资产长期表现为核心，弱化短期交易导向。王建力说得直白：让投顾少“倒腾”客户资产，从根上解决买卖双方利益不一致的问题。发布会上，中金财富产品与解决方案总部负责人乔博讲了位朋友的故事——认识他这些年，他做过三次重大决策：2022年割肉离场，2024年空仓观望，今年6月追进AI。“牛市里的钱，多半不是在下跌里亏掉的，而是在‘跳车、追高、再跳车’的循环里磨损掉的。”

机制之变，为的正是让这样的“散装操作”。不再发生。这套机制还向纵深延伸：一线投顾团队采用综合考核，不简单以业绩为唯一考量，超3000名同事按客群需求分层、与总部矩阵式协作，把专业陪伴做成日常。

投研为基，用四道关筛出来“50生态”。专业，是买方投顾的底座。中金财富沉淀近20年的产品投研体系，打磨出“中国50”“微50”“公募50”“股票50”“ETF50”组成的“50生态”，覆盖高净值、富裕、大众全光谱客群，底层是自研“5A配置模型”这一投研纪律。严苛是它的注脚——每支上架产品都要闯过策略初评、预审、尽调、上会四道关，十几年来评估上千家管理人，最终研选准入的通过率仅约1%。

纪律换来了数据：自“中国50”上线至今，中国50累计为客户创造收益超过135亿元，约98%客户取得正收益。实现“牛市跟上、震荡市持平、熊市少跌”——因为高波动，正是复利最大的天敌。

服务送暖，让普惠陪伴到“最后一公里”。“三分投、七分顾”——陪伴，是中金财富对普惠金融最朴素的诠释。医生宋先生2021年底买入微50，几乎买在上轮牛市最高点，2022年市场一路下跌时几次想止损。投顾没有顺势劝赎，而是用历史走势、资产配置逻辑和每周一次“市场积极的变化”，把他从恐慌里拉了回来，最终等到回报。“你们没让我在最恐慌的时候，做最蠢的决定。”这句话，成了服务温度最好的注脚。

发布会上的另一个实例同样令人印象深刻：82岁的姚教授，则在投顾为其搭建的低相关稳健账户里，于多轮市场低谷守住回撤底线，把服务沉淀成了忘年之交。自2021年起，“财富万家行”以投教进乡村、进社区、进校园、进企业四大场景，五年举办6386场活动，服务超14万名客户，把普惠金融一公里一公里送进千家万户。在中金财富客群发展总部执行负责人曹璐看来，金融的星辰大海，不在交易大厅的喧嚣里，而在每个普通家庭对美好生活的期盼里。

七年里，理念教会了，产品给够了，可客户手里的财富常常还是“一地碎片”。中金财富产品与解决方案总部执行负责人周建讲起一位老朋友：手机里装着十几个理财App，密码记满一个本子，“这到底是在做分散投资，还是在做散装投资？”

针对这类常见客户痛点，中金财富在此次发布会上发布了“中国50畅享”，用一个装得下所有目标的账户开启买方投顾“账户时代”；面向企业客户推出“企金50”，构建全生命周期、全产品谱系服务体系；AI智投50同步亮相，让专业能力化作人人可用的智能工具。

产融协同，让金融活水直达实体。财富管理服务实体经济与新质生产力，靠的是“中金一家”的协同禀赋，以产业投行驱动财富投行。

比如在此次发布会中金财富最新分享案例：一家快速成长期的硬科技企业，在投行助力下完成上市，创始人希望通过股权激励留住骨干、让员工共享成长红利，中金财富协助打磨适配企业节奏的方案，投顾团队陪伴数百位被激励骨干讲清行权与税务细节——既稳住人才根基，也守护劳动所得。中金财富依托“中金一家”协同机制，借助IPO、再融资、ESOP等场景打通居民资金流向实体企业的通路，协助投资者把握科技创新、先进制造等趋势及机遇。

服务“五篇大文章”，答卷愈加清晰：截至2026年上半年，普惠金融产品规模超700亿元；科技金融联动投行，协助多家科创企业推进股东托管、ESOP；养老金融领域，个人养老金账户资产同比翻倍；数字金融、绿色金融产品规模分别达250亿元和500亿元。

面向未来：3.0时代的机遇与挑战

转型并非坦途。正如王建力所说，内部要直面短期商业利益取舍与投研、数字化、人才的高投入，“买方投顾可能看起来更慢更难，但却是长期大概率正确的事”；外部要应对投资者短期收益追逐惯性、同质化竞争与本土资产供给短板。

行业还有一个共同课题——AI效率与服务温度的平衡。中金财富战略与数字化能力发展中心执行负责人朱虹在发布会上说，AI最大的价值不是替代人，而是把过去只有少数客户才能享有的专业服务，带给更广泛的投资者。

站在全面迈入财富管理3.0时代的关键节点，中金财富把AI定位为公司级核心战略，构建投顾助手、投研、财富数字员工、对客“四大智能体群”，让AI放大而非替代人的温度，同时加快国际化布局。

回望七年，买方投顾写下的不仅是一份实践答卷，更是一扇时代窗口——让专业与服务走出少数人的圈层，让亿万家庭的每一分积蓄，都能公平分享国家发展的红利。站在“十五五”开局、建设金融强国的历史坐标、客户账户资产总值突破6万亿的新起点上，中金财富的使命感也更加清晰而厚重：一手托起居民财产性收入的持续增长，一手打通服务实体经济的资本活水。

正如2026年中金财富发布会的主题“聚力向未来”所指：金融的政治性、人民性，从来不在口号里，而在每一次有温度的陪伴、每一份穿越周期的配置、每一笔投向科技创新的资金中。坚持长期主义、以义取利，买方投顾终将在金融强国建设的征程上，书写属于中国财富管理的时代华章。