财报透视｜宁波银行：穿越周期的“模范生”，如何炼就轻资本转型范本？

央视网消息：4月24日晚间，宁波银行发布2025年年度报告及2026年一季度报告。2025年全年，宁波银行实现营业收入719.69亿元，同比增长8.01%；实现归属于母公司股东的净利润293.33亿元，同比增长8.13%。

今年一季度，宁波银行增势进一步提速，归母净利润81.81亿元，同比增长10.30%，营收增速同步攀升至10.21%。在低利率、低息差、低增长的行业新常态下，宁波银行再次用一份稳健且进取的成绩单，诠释了“优等生”的定力与锐气。

风控标杆：连续19年不良率低于1%

在不确定性加剧的市场环境中，资产质量是银行赖以穿越周期的首要筹码。而宁波银行最令市场信赖的，正是其持续保持行业领先的风险管控能力。

报告显示，截至2025年末，宁波银行不良贷款率仅为0.76%，与上年末持平。自2007年上市以来，宁波银行是A股上市银行中唯一连续19年不良率低于1%的银行。2026年一季度末，宁波银行不良贷款率保持在0.76%，显示风险管控体系始终保持高效运转。

同时，宁波银行的风险抵补能力同样扎实。2025年末，宁波银行拨备覆盖率达373.16%，2026年一季度末为369.39%，远超监管要求，为盈利稳健增长提供了充裕的安全垫。从结构看，该行的对公不良贷款主要集中在制造业和批发零售业，截至2025年末，不良率分别仅为0.48%和0.32%，体现出精准的风险定价与准入管控能力。

轻资本破局：中收增幅超30%的转型答卷

银行营收通常看“两条腿”，一是靠存贷利差的利息净收入，二是中收等非利息收入。在净息差收窄的行业共性压力下，能否通过轻资本业务构建第二增长曲线，是当前检验银行转型成色的核心标尺。

2025年，宁波银行利息净收入同比增长10.77%至531.61亿元。净息差虽同比下降12个基点至1.74%，但宁波银行凭借负债端的精细化管理有效对冲了资产端收益下行。全年存款付息率同比压降33个基点，其中对公活期存款付息率降至0.63%。通过紧盯核心客户结算资金、强化结算存款考核等措施提高客户结算资金归行，带动低成本资金沉淀，有效对冲了资产端收益率下滑的冲击。

更具标杆意义的是中间业务的跨越式发展。2025年，宁波银行手续费及佣金净收入同比大增30.72%至60.85亿元。拆解来看，代理类业务收入同比增长35.68%，表明财富管理与资产管理双轮驱动的轻资本收入模式已进入收获期。2026年一季度，手续费及佣金净收入增速进一步攀升至81.72%，显示出其轻资本转型并未受周期干扰，反而随着居民财富配置需求升温而加速兑现，并非昙花一现。

多元驱动：综合化布局释放协同价值

单一业务结构的银行往往更难抵御周期波动。对此，宁波银行的解法是构建“9+4”多元化利润中心矩阵——公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务9大本体中心，加上永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4大子公司。

综合化经营的协同效应正持续释放。2025年，永赢金租净利润达30.08亿元，宁银理财净利润9.70亿元，永赢基金净利润6.02亿元，子公司对集团盈利贡献稳步提升。这既分散了单一信贷业务的周期性风险，也为轻资本业务提供了坚实的产品与渠道支撑。

在规模扩张上，宁波银行同样保持高效。2025年末，资产总额突破3.6万亿元，较年初增长16.11%；贷款及垫款增长17.43%，客户存款增长10.27%。2026年一季度，宁波银行客户存款增速进一步提升至10.89%，揽储能力持续增强，为后续信贷投放备足弹药。同时，该行的成本收入比持续优化，2025年末降至32.72%，同比压降2.80个百分点；2026年一季度进一步降至25.71%，运营效率稳步提升。

结语：长期主义的高分答卷

在银行业分化加剧的当下，宁波银行的这份成绩单，提供了一种值得关注的解题思路：与其在短期规模竞赛中疲于奔命，不如在正确的战略方向上稳扎稳打。

连续19年不良率低于1%，是时间筑起的风控壁垒；手续费及佣金净收入突破60亿元且增速超30%，是轻资本转型从量变到质变的业绩兑现；九大利润中心与四家子公司协同发力，则是综合化经营从布局走向收获的结构性红利。三者叠加，构成了宁波银行“低风险、稳增长、多元驱动”的均衡发展底座。

市场给予高估值的底层逻辑，从来不在于某一年的高增长，而在于这套发展模式能否持续穿越周期。从2025年的成绩单来看，宁波银行用扎实的数据证明，坚持做难而正确的事，长期主义的玫瑰终会绽放。

文/赵子牛