2009基金业大分化元年

　　回望2009年，如果要用一个词概括基金业，那就是“大分化”。

　　在经历了2006年和2007年基金业系统性大发展和2008年全局性衰退之后，伴随着基金投资者的日益成熟，今年基金业出现了大分化格局。对今年行情判断的分歧导致不少基金上半年仓位较轻而部分基金及时加仓，导致基金业绩出现大分化；基金投资者的成熟使得业绩不佳的公司新基金发行普遍较小，而历史业绩优异的品牌公司推出的新基金受到投资者追捧，新基金发行出现大分化；随着基金赎回的分化、基金业绩的分化和新基金发行规模的分化，基金公司的总规模分化更为严重，中小公司的发展空间更小。

　　业绩分化

　　从6.67％到110.88％

　　据统计，今年偏股基金的业绩出现了较为猛烈的分化局面。收益最高的超过了翻了一番，最差者不足10％。

　　据银河证券基金研究中心统计，截至12月25日，今年以来主动型股票方向基金平均收益率超过60％，其中，收益率最高的偏股基金为银华价值优选，单位净值增长率达110.88％，收益率最低的偏股基金为宝盈鸿利收益基金，今年以来收益率仅为6.67％，不及银华价值优选的零头，收益率最高的比最低的高出了104.21个百分点，两者相差近16倍！

　　基金公司内部同类型基金业绩的分化也让人大跌眼镜，仅以银河标准股票型基金为例，在124只基金中，国联安精选排在第26名而国联安优势只排名109位，华夏复兴排在第6名而华夏优势增长只排名106，景顺增长贰号排名第8而景顺新兴成长排在第122名，倒数第三。华安中小盘排在第18名而华安策略优选排第82位。

　　分析人士表示，今年业绩分化的主要原因在于经历了去年的熊市之后基金经理整体比较谨慎，上半年仓位普遍较低，个别基金则及时在年初加仓，较好地分享了前七个月的主升浪行情，从而整体上分化较大。

　　新基金发行分化

　　从一月卖3.7亿到一日卖187亿

　　今年基民显得更加成熟，甄别能力显著提高，在买基金前投资者更加注重基金公司的整体实力和历史业绩，结果是长期业绩不佳的公司和整体实力较弱的公司新基金发行情况不佳，而品牌绩优大公司发行的新基金受到投资者热烈追捧。

　　据天相投资统计，截至12月25日，今年以来共有110只新基金（不包括两只封转开基金）成立，合计募资规模达3657亿元，平均单只基金募资33.24亿元。但新基金发行冷热不均，两极分化，在110只新基金中，首发规模超过50亿元的仅有16只，占新基金总数的14.54％，而16只基金合计募资规模高达1780亿元，占今年新基金募资总额的48.67％！

　　发行结果显示，这16只基金绝大部分为历史业绩较为优异的大中型公司发行的，在规模发行超过100亿元的6只基金中，华夏和易方达各占两只，华夏沪深300募资达247亿元，为今年首发规模最大的新基金，同时也是唯一一只首发规模超过200亿元的基金，华夏盛世精选一日募得187亿元，仅比易方达深100ETF联接基金少2.1亿排在今年首发第三位，易方达沪深300募得167亿元排在第四位，长盛基金推出的创新基金长盛同庆也募得146亿元，嘉实旗下嘉实回报募得101.03亿元。此外，博时、广发、汇添富、交银施罗德等历史业绩较好的公司旗下新基金发行情况也较好，建信和农银汇理则凭借银行系优势首发规模也较好。

　　相比大公司，更多基金公司首发规模不大，据统计，共有53只基金首发规模不足20亿元，占新基金总数的48.19％，有19只新基金成立规模不足10亿元，浦银安盛红利精选销售一个月仅募资3.70亿元，为今年首发规模最小的基金。整体上除了大公司，新基金发行对大部分公司规模增长的贡献十分有限，而且不少新基金开放赎回后遭遇了大比例赎回。

　　总规模分化

　　从16亿到2300亿

　　基金业的贫富差距也越拉越大，大公司凭借牛市大步前进，市场份额大幅提升，中小公司则步履维艰，发展空间日益缩小。

　　天相投资统计，截至三季末，管理规模超过1000亿元的公司有5家，华夏基金以2322亿元独占鳌头，领先第二名博时基金近1000亿元，市场份额高达10％。统计显示，华夏基金前三季净值总规模增加341亿元，仅次于易方达基金的406亿元增量排名第二。嘉实基金前三季净值规模减少98亿元，为基金五巨头中唯一规模减少的公司。广发、交银施罗德、融通、长盛、富国、博时、兴业全球、大成、中邮创业、长城、光大保德信和国泰等公司前三季规模增长均超过100亿元。

　　与此同时，13家公司前三季规模减少，工银瑞信受累于货币基金巨额赎回净值规模减少282亿元，缩水比例达37％。嘉实、招商、建信、银河、华宝兴业、海富通等规模也显著减少。截至三季末共有17家公司管理规模不足100亿元，浦银安盛以16亿元排名垫底，摩根华鑫、中欧、天弘、金鹰、金元比联、诺德、天治、华富等公司规模近年未有显著增长。

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责编：肖成迪