本周遇调整 将是加仓机会

　　上周A股市场连续第三周上涨，一举攻破3200、3300点两大大关，上证综指近三个多月来首度企稳3300点整数关之上。截至上周五，上证综指收报3308.35点，全周上涨3.79％；深成指收报13695.15点，全周上涨3.25％。上周两市日均成交3294亿元，较前周2584亿元的水平劲升近三成。连续三周价涨量升，让不少分析人士认为跨年度行情大有希望。

　　指数向上有双动力

　　市场能否有所表现，资金是一个重要的因素。中原证券李俊等分析人士认为，人民币升值预期吸引了大量海外热钱流入，为A股提供了充裕的资金。“从目前来看，天量的货币信贷难以持续，信贷增速在未来一段时间内有望回归至正常水平。但是，在通胀预期与人民币升值预期下，储蓄搬家与热钱涌入可以有效补充A股市场的流动性水平，A股市场的资金供给仍然比较充裕。”

　　另外，江南证券首席分析师鞠自华认为，年终将至新基金更是出现了史上罕见的集中发行，其中以指数基金、红利基金以及中小盘风格基金为主。短短一周，就有17只偏股型基金加盟，有力地支援了多方阵营，并有望在年底前为市场带来600亿元增量资金。

　　资金充裕的同时，机构认为整个A股市场的估值水平仍然合理。博时基金李培刚就表示，从估值水平上看，目前沪深300指数2009年动态PE为23倍左右，尚处于合理区间。临近年底，市场即将着眼2010年，按目前市场较为一致预期即2010年企业盈利增长20％测算，明年沪深300指数动态PE降为18倍左右，估值水平较低；市场需要的是未来数据能支持这一预期，中间过程是指数震荡向上。

　　本周有获利回吐压力

　　从估值及流动性的角度看，市场中期走好的可能性较大。不过也有分析人士提醒投资者关注连续上涨之后短期指数的获利回吐压力。

　　数据显示，上周（11月16日至20日），除周一主力资金净流入41.71亿元外，其他4个交易日主力资金均呈大幅流出态势，全周主力资金累计净流出177.9亿元，其中权重板块继续遭到大幅减持。具体来看，电力、有色金属、银行、地产等7大权重板块资金一周净流出超过10亿元，显示有资金选择出局。

　　“在连涨三周，上涨300余点后，市场获利回吐的压力也有所递增。”世基投资罗燕苹认为，“从技术面来看，连续上涨后，场内多空分歧在加大，上周五不少大盘股表现疲软，呈现大量大单卖出的迹象，说明可能有主力资金减持，部分题材股连续上涨后高位放量震荡也有出货嫌疑。”

　　从操作策略上看，分析人士建议投资者在对市场的基本趋势继续保持乐观的前提下，避免追高遭遇短线被套风险，但如果本周市场出现调整，可在调整后适度加仓。

责编：庞帅