大盘将围绕3300点震荡

    资金持续流出，短期警惕大跌

    上周大盘放量大涨3.8%，三个多月以来首次站在3300点上方。奥巴马访华引发人民币升值预期，地产、环保等相关概念股受到追捧大幅上涨。不仅如此，上周两市日均成交3294亿元，较前周2584亿元的水平上升近三成。不过在上周资金流出167.71亿元后，本周再次流出16亿元。

    A股迎来年内最大增发

    大秦铁路165亿元公开增发方案上周公布，并将在本周五召开股东大会讨论该方案。这是今年年内A股最大规模的增发方案，超过此前浦发银行150亿元的定向增发。大秦铁路除了手握此增发大单外，仍有135亿元的中期票据融资计划未实施，两项共计300亿元。

    此次增发是用于购买大股东太原局的铁路资产。二级市场对此反应冷淡，该股上周上涨幅度为0.37%，连大盘涨幅的十分之一都没有。

    中小盘股成史上最贵

    进入11月，代表中小盘股的中证500指数上涨17.78%，成功突破8月初高点并进一步上涨9.97%，而代表沪市权重股50强的上证50指数却仅上涨8.71%，距离8月初高点仍有10.31%的距离。这使得中小盘股相对权重股正处于“史上最贵”的阶段。

    以中证100指数和中证500指数的相对点位来看，中证100指数点位仅为中证500指数的78.60%，这是两指数2007年发布以来首次跌破80%，即使在最为疯狂的“5·30”前夕，此比值亦未曾达到过如此水平。

    至于动态市盈率，中证100指数为26.07倍，中证500指数为90.62倍，后者较前者高247.6%。而在2007年至2008年之间，同样是在“5·30”前夕，中小盘也不过较权重股高出120%。

    次新基金快速建仓

    天相统计数据显示，截至上周末，9月以来，已有23只偏股型基金公告成立并进入建仓期，而对比基金净值与指数的变化来看，在此期间成立的偏股型基金多数采取了快速建仓策略，并充分享受了此轮市场上涨的成果。

    具体来看，9月成立的13只次新偏股型基金中，多数建仓较快。其中，南方中证500基金涨幅较为突出，自9月26日成立以来已经上涨了15.8%。而华安180ETF联接基金、国富沪深300指数增强基金及诺德成长基金相对同期成立的基金来说，建仓相对较快，净值增长率也相对靠前。

    10月份成立的几只次新偏股型基金中，国投瑞银分级基金和银华沪深300基金的涨幅靠前，建仓速度在同批基金中相对较快。

    短期谨慎长线持股

    从资金流向看，上周五个交易日，除周一高达120亿资金进场，并一举终结了此前连续五个交易日资金净流出的颓势外，之后四天，市场便一直在进行获利盘的消化，最终将周一的成果悉数回吐。“全景数据决策终端”的监测数据显示，上周深沪两市合计净流出资金15.90亿元。而前一周，两市共流出资金167.71亿元。

    从技术分析看，在大盘的周K线图上，本周最高点正好触摸到120周均线，而月K线也是正好触摸到30月均线，此两根均线也是大盘在3478点之时受到的阻力线，因此大盘继续上冲的压力巨大，可能会先进行短期的宽幅震荡，在消化巨大的获利筹码后才会继续向上攻击。因此投资者短期内要小心大盘可能出现的剧烈下跌，中长线投资者可以继续持股。

责编：庞帅