周评：债市涨跌互现 央行连续第六周实现净回笼

　　记者陶俊洁、赵晓辉

　　本周交易所国债指数单边大幅下挫，交易所企业债指数则继续沿上升通道运行。央行净回笼资金９３０亿元，比上周多回笼１２０亿元，连续第六周实现净回笼。

　　数据显示，上证国债指数本周收于１２１．８２点，下跌０．６１％，成交１．９万手。上证企债指数收于１３２．７８点，涨幅０．１１％，成交２．５万手。

　　从中债银行间市场固定国债收益率曲线看，其中３年期品种收益率下降１０个基点左右，其他各品种收益率变化不大。

　　本周央行通过公开市场回笼资金１８８０亿元，对冲掉９５０亿元到期央票和正回购，实现净回笼９３０亿元，比上周多回笼１２０亿元，这已是连续第六周净回笼。

　　汇丰晋信基金指出，尽管国庆长假以来，央行连续进行资金净回笼操作，但并没有改变银行间市场资金充裕的局面。

　　从资金面来看，银行间７日回购加权平均利率在１．４％左右，天治天得利货币基金经理贺云认为，这表明在央行持续回笼资金的情况下，资金面仍然宽松。

　　本周财政部、进出口银行相继招标了一期３年期固息国债和一期５年期浮息金融债，两只新债的认购倍数分别达到了１．７７倍和２．３３倍，中标利率或利差均位于市场预测下限。

　　贺云说，由于之前公布的１０月份ＣＰＩ数据略低于市场预期，在央票发行利率稳定且充裕的资金面支撑下，机构债券配置需求旺盛，其中短期品种和浮息债受到市场的青睐。

　　随着经济的逐步回暖，贺云认为，债券的策略应是缩短久期，关注由于经济向好、信用利差收窄带来的投资机会，重点关注信用债、可转债以及浮息债。

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