M1增速17个月来首超M2 经济走出偏冷格局

    据上海证券报报道，中国人民银行昨天公布的数据显示，9月份我国狭义货币供应量（M1）增速反超广义货币供应量（M2）0.2个百分点，结束了为时17个月的“剪刀差”，同时，M1、M2增速双双刷新历史纪录。

    M1增速17个月来首超M2 经济走出偏冷格局

    数据显示，2009年9月末，M2余额为58.54万亿元，同比增长29.31%；M1余额为20.17万亿元，同比增长29.51%；流通中货币（M0）余额为3.68万亿元，同比增长15.96%。前三季度净投放现金2569亿元，同比多投放965亿元。

    业内人士分析认为，M1增速高于M2将会在未来持续。而随着经济活跃度的提升，中国经济已走出偏冷的格局，步入平稳增长阶段。

    中信证券首席宏观经济学家诸建芳在接受本报记者采访时指出，M1同比增长达到29.51%，说明经济的活跃度在继续增强，并没有因为个别数据的波动导致经济复苏的进程中断。他预计，未来几个月M1仍会保持较高增速。

    此外，他认为M2增速也比较高，说明市场流动性充裕，预计未来将出现一定的回落，但总体上流动性还是会比较宽裕。

    国泰君安证券宏观分析师王虎认为，M1、M2主要是反应目前经济的景气程度。一般M1低于M2的时候，通常处于一个偏冷的区域；当M1超过M2的时候，就意味着经济走出偏冷的区域。一位业内人士认为，金融活期化倾向逐渐保持在稳定的水平上，货币流通速度加快、货币乘数上升，对于中国经济早日重回平稳增长局面有积极的意义。多家机构的研究报告也纷纷对9月份的宏观经济数据给予了较高的评价。（记者 苗燕 但有为）

    ********************** 名词解释 **********************

    M1 是指狭义货币供应量， 对应的M2 是广义货币供应量。

    货币供应量(Monetary Aggregates) 是指某一时点一个国家流通中的货币量。人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。

    我国现阶段也是将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是：

    M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；

    M1：狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款；

    M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。

    在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币；

    M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；

    M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。

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