豫能控股：资产置换开启河南电力整合序幕

——访豫能控股董事长张文杰证券时报记者 李 彦

　　近期，豫能控股（001896）正式公告重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易方案，标志着公司正式拉开了河南省内电力资产的整合序幕。近几年，在行业上下游的挤压下，电力行业——这个曾经的“现金牛”，遭到了前所未有的困难，豫能控股在此时整合河南省电力资产，公司的发展能否达到预期目标？而重组后的豫能控股又将是一家怎样的公司，为此记者专访了豫能控股董事长张文杰。

　　张文杰在专访中谈到，本次拟置入豫能控股的优良资产是南阳鸭河口发电有限责任公司和南阳天益发电有限责任公司，主要资产为两台350MW亚临界燃煤发电机组和两台600MW超临界燃煤发电机组，同时将豫能原有的两台220MW机组置出公司。重组完成后，豫能控股参控股企业总装机容量将达到3,025MW，可控装机容量2,900MW，权益装机容量2,092.5MW。与重组前相比，参控股企业总装机容量、可控装机容量及权益装机容量分别增长93.29％、101.39％、120.84％，公司所控电力资产质量将得到根本改善。

　　从成本上看，置入的新发电机组拥有较大的成本优势，2008年，豫能控股#5、#6机组的发电平均煤耗平均为341.17克/千瓦时，而鸭电公司350MW机组的平均煤耗平均为316.86克/千瓦时。天益公司600MW机组的发电平均煤耗312.45克/千瓦时。按#5、#6机组2008年发电量1,319,695千千瓦时计算，鸭电公司350MW机组每年可节约燃料成本276万元；而天益公司600MW机组每年可节约燃料成本2945万元。

　　张文杰表示，有投资者注意到本次注入的鸭电和天益2008年也是亏损的，但这是存在客观原因和特殊性的。由于2008年煤炭价格一路攀升，发电企业的主营业务成本普遍大幅增加，同时由于国内经济形势下滑，用电量趋于萎缩，导致发电企业的盈利情况急剧恶化，为了承担社会责任，公司不可避免的承担了亏损。而随着经济的复苏，本次拟置入资产在技术、环保、发电效率等方面的先进性将会逐渐显现出来，业绩也逐步向好，根据审计报告，2009年上半年鸭电公司的亏损仅为100多万元，而天益公司已实现盈利。随着2009年下游行业的不断复苏，新注入的机组赢利能力将迅速得以体现。

　　根据投资集团的长远发展战略，集团未来将以豫能控股作为投资集团电力资产的整合平台。此次重组顺利完成后，在不久的将来，所有河南投资集团在电力行业的投资和经营都将以豫能控股为主体进行运作，把新增的优质资产与上市公司已有资产融合，并由豫能控股作为主体进行集团电力资产的经营管理，最终实现将豫能控股做大做强的目标。豫能控股将会立足于河南省的资源，不断把清洁、高效的优质能源输送到千家万户。

　　最后张文杰谈到对个人电力行业看法，他认为电力行业是一个长线的投资对象，行业不会因为一两年的不景气而影响内在的价值，从长远来看，电力产品是一个低风险、稳定的收益产品，电力股也是一个很好的避险品种，希望能与投资者分享企业的长期成长，达到共赢。

责编：李菁