8日买什么？14家券商公司评级一览

　　光大证券：给予浙江龙盛(600352,股吧)“买入”评级

　　光大证券9月7日发布投资报告，给予浙江龙盛（600352.SH）“买入”评级。

　　目前中国染料的年产量达70万吨，占全球总产量的60％以上。由于产业链配套（下游纺织品也在向中国集中）、环保等原因 ，全球染料以及相关行业呈现向中国集中化趋势。在全球纺织印染行业向中国集中的大背景下，公司作为国内染料企业龙头，目前在业务上积极横向和纵向扩张。

　　未来两年业绩 增长确定。公司将进行现有业务扩张以及产业链延伸。横向来看，公司围绕分散染料、活性染料、减水剂等主要业务扩大产能，计划进一步提高市场占有率。纵向来看，公司中间体间苯二胺、间苯二酚和对苯二胺项目，以及联碱等无机化工领域进行积极地布局。可以明确看到的增长为：2009~2010年，公司在分散染料、活性染料，减水剂、间苯二胺等品种的产能增速保持在20％~400％。在2011年，公司在这几项业务有望继续保持一定增长，而在间苯二酚、对苯二胺以及联碱等产品成为新的增长点。另外，基于公司过去的稳健成长性，光大证券可以乐观期待公司在其他领域的增长。

　　以分散染料行业为例，龙盛的分散染料产量占全国总产量的30％左右。闰土占总产量的15％左右，吉华占10％左右。分散染料行业产能CR3高达55％，由此可见该行业集中度相当高。而下游印染企业小而多，仅龙盛的印染企业客户就多达上千家。而公司在中间体方面的相对垄断更是的公司拥有了巨大的话语权。因而光大证券从行业属性和公司能力上判断，龙盛在染料业务上已经具有了一定的定价能力。

　　由于因为公司的业务复杂、成本难以拆分、价格难以跟踪而是的公司股票价值一直处于低估状态。光大证券认为公司处于一个集中度较高而且在继续集中的行业，增长比较确定，作为该行业的龙头，光大认为公司股票可以享受高估值，预计公司2009、2010年EPS分别为0.51、0.65元，结合目前市场估值水平，光大证券给予2010年业绩20倍PE估值水平，业绩目标价13元，给予“买入”评级。公司各项财务指标良好，目前公司股票是化工股中稳健投资品的首选之一。

　　光大证券：给予沧州大化(600230,股吧)“买入”评级

　　光大证券9月7日发布投资报告，给予沧州大化（600230.SH）“买入”评级。

　　08年，国内TDI的产能为29万吨，预计09年国内将新增TDI产能15万吨。由于经济危机TDI的需求从07年的39.8万吨下滑到08年的34.8万吨，光大证券预计随着经济复苏，国内TDI的需求将恢复正常，预计10年将恢复到40万吨以上。

　　考虑到TDI产能利用率很难满负荷，在2011年拜尔25万吨/年TDI装置投产前，国内TDI需求仍有部分依赖进口。

　　根据光大证券的调研，目前一致的看法是国庆前TDI价格趋势向上，国庆后比较难判断。光大证券预计未来TDI的均衡价格有望维持在2.4万/吨。按照此均衡价格2.4万元/吨计算，假设沧州大化6.5万吨的权益产能明年能全部释放，其EPS在2010年有望达到1.4元，给予“买入”的投资评级。

　　光大证券：给予烟台万华(600309,股吧)“增持”评级

　　光大证券9月7日发布投资报告，给予烟台万华（600309.SH）“增持”评级。

　　光大证券指出，公司经营最差的时候已经过去。目前公司纯MDI的出厂价格为18600元/吨，聚合MDI的出厂价格为16500元/吨，未来随着需求进一步回升，MDI价格有一定的上涨空间，毛利率有一定的恢复空间。

　　公司正在建设宁波2期30万吨/年MDI工程，预计于2010年全面投产。由于烟台万华已实施国际化的战略，积极进行海外销售，以牵制竞争对手。目前公司产品的市场占有率保持稳中有升，随着未来扩产项目的进行，公司MDI龙头地位将更加巩固。预计09年公司MDI的产量约43万吨。

　　光大证券预计公司09、10年每股收益分别为0.75和0.93元。考虑到公司是具有国际竞争力的MDI龙头企业，以及未来MDI在建筑保温材料市场的需求有可能爆发性增长，光大证券给予公司“增持”的投资评级。光大证券认为公司股票是化工股票中较好的防守性品种，稳健投资者可以长期持有等待外墙保温等需求方面的变化。

　　光大证券：航天电器(002025,股吧)调研，给予“增持”评级

　　光大证券9月7日发布投资报告，通过对航天电器（002025.SZ）的调研，给予“增持”评级。

　　公司是航天科工旗下公司，在军用连接器和继电器领域在国内具有特殊地位，一直是国内两家军用高端连接器供应商之一（另一家是中航光电）。目前，公司在民用产品领域也获得突破，民品出货已超过军品，成为公司主要利润来源。

　　光大证券认为公司未来的主要看点有：一、未来公司将形成民品、军品以及出口三头并进的格局，不同领域市场的开拓有效拓展市场空间，降低单一市场波动的风险；二、公司石油电机市场进展顺利，石油电机是公司原继电器连接器之外的新产品，市场空间大，产品毛利率有望超过40%；三，公司目前09年仅为30倍PE，低于行业平均约35倍的水平，估值具备明显优势。

　　光大证券预计公司2009年EPS0.37元，2010年0.50元，目前股价对应2010年PE不到23倍，在版块内具有明显优势。考虑到公司未来良好成长前景，光大证券认为公司2010合理PE应在28倍左右，给予公司“增持”评级，6个月目标价14元。

　　光大证券：华天科技(002185,股吧)调研，给予“增持”评级

　　光大证券9月7日发布投资报告，通过对华天科技（002185.SZ）调研，给予“增持”评级。

　　公司是集成电路封装企业。与另外两家封装上市公司（长电科技、通富微电）相比，公司特点是成本低、规模相对较小，经营稳健。

　　光大证券认为公司未来最大看点是：一、地处西部，生产要素成本低廉，明显优于东部企业；二、公司基数小，容易获得高成长，三、公司经营稳健，未来发展风险较小。

　　光大证券预计公司2009年EPS为0.29元，2010年EPS0.38元。光大证券认为公司2010年合理估值在25倍，6个月目标价9.5元，给予“增持”评级。