盘后视点：在什么情况下才有反弹？

　　黑色周一再临市场，指数出现年内最大单日跌幅，沪综指连续跌破3000、2900整数关口，超过300家个股跌停，而上涨家数两市合计仅有52家，极度恐慌之下，投资者争相减仓离场观望。任何技术面上的讨论都没有任何意义，技术指标已失灵。

　　下跌的原因，市场给出了很多，比如：获利回吐的过程、外盘下跌、基金遭遇大规模赎回、借贷政策收紧等，但笔者认为最根本的原因在于恐慌情绪，而面对市场这种不理性行为，管理层未做任何行为也助长了这种恐慌气氛的漫延。笔者认为市场涨多了出现获利回吐是正常的行为，但是这种连续的暴跌则是中国股市所特有的。

　　那么这种情绪什么时候才能结束呢？笔者认为，在目前两市指数已下跌近20％，风险相对释放的基础下，市场的启稳还差一个管理维持市场稳定的措施。如果没有管理层的呵护，市场将继续延续下跌行情。而一旦管理层维持市场稳定的措施得到市场的认可，则强劲的反弹或将随之而来。

　　操作上仍以多看少动为主，在市场未明显启稳的情况下，不建议盲目入市抢反弹。

　　国金证券财富管理中心 张兆伟

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