封基分红行情是“水中花”？

　　继上周整体逆势下跌后，昨日沪深两市基金指数表现再度逊于大市，令投资者寄予厚望的封闭式基金中期分红行情显得扑朔迷离。

　　分红行情

　　专家存在明显分歧

　　数据显示，7月中旬，封闭式基金展开了中期分红行情前的预演，二级市场加速上涨，折价率集体出现缩小。然而，上周，在股市小幅上涨的情况下，封闭式基金却整体逆势下跌。

　　7月中下旬，封闭式基金行情大起大落的背后是市场对封闭式基金短期投资价值的分歧，而分歧点则主要在于，中期分红能否推动平均折价率水平已偏低的封闭式基金走出一波独立的行情。

　　据天相统计，除仍在停牌中的基金金盛外，上周五27只传统封基平均折价率仅为21.95％，较前一周的26.47％大幅下降4.52个百分点，一举创出封基自2008年5月16日以来的最低折价水平。有10只传统封闭式基金的折价率超过25％，其他基金折价水平多在20％~25％之间。

　　对此，持乐观态度者如浙商证券姚小军认为，从表面上看，目前封基折价率水平并不具有明显吸引力，但如考虑到封基分红能力因素，目前封基相对于开放式基金的比较优势依然比较明显。

　　姚小军指出，今年年初以来主要股指大幅上涨，使得封闭式基金的分红能力不断提升，在这样的背景下，建议投资者增持封闭式基金。

　　从单个传统型封闭基金来看，截至上周五，27只可交易的传统型封闭基金今年以来净值平均涨幅已过50％。而除了基金鸿阳外，几乎所有传统型封基的基金净值已回到面值之上，其中12只封基单位净值已超越了1.5元。

　　而持谨慎态度者如国金证券基金研究中心张剑辉则认为，预期在市场的进一步上涨下折价水平尚有进一步小幅下降空间，而市场下跌将带来折价水平的大幅攀升。建议对于传统封闭式基金进行平配或者适当低配。

　　此外，张剑辉提醒，对封基半年度分红并无强制性要求，这也是目前重要风险点之一。

　　投资建议：

　　侧重剩余4～6年产品

　　那么，看好封闭式基金的投资者近期又该侧重关注哪些品种？

　　据申银万国朱赟的分析估算，2009年中期可能具有中期分红能力的基金有12只，包括基金普惠、安顺、金盛、兴华、汉盛、景宏、科瑞、安信、通乾、景福、天元和裕阳。其中，基金安顺、基金科瑞和基金天元2009年中期可供分配收益分别为0.3元/份、0.12元/份和0.06元/份。

　　张剑辉则建议，封闭式基金折价水平依然维持低位，可侧重剩余4～6年产品。综合比较分红潜力以及折价水平，张剑辉表示，景宏、普惠、景福等基金具备一定的比较优势，可在此阶段进行侧重关注。

责编：张福伟