风险露峥嵘 轻仓为要务

　　面对本周三的放量暴跌，市场中出现了两种截然相反的观点：洗盘后继续创新高和中期调整已经来临，孰是孰非尚难下结论。宏牛一号认为，中期调整的概率偏大，风险已经露出了峥嵘，投资者应以轻仓或空仓操作为主。

　　在上期，宏牛股道就提醒投资者疯狂下需要冷思考，轻仓而为。因为在3200点之上继续看多的唯一理由就是中国经济已经完全复苏，大多数企业效益快速增长，牛市已经来临。

　　然而，事实并非如此。因此，目前这波行情尚只能当做反弹行情。从现在开始出现月度调整的概率极大。

　　近来指数和个股的疯狂拉升已显见顶之兆，本来高位急跌的长阴尚不可怕，但问题在于这是放天量（周三两市成交4300亿）的长阴，结合近来频频出现的大单卖出情况，可以断定有相当的主力资金出逃。另外，近期权证连续几天的火爆和四川成渝上市的疯狂拉升也疑似出逃资金的短线所为，这些都是大资金撤离的征兆。

　　如果中期调整到来，按量度跌幅算，本轮调整的大致区间应在2700～2800点附近，极限位置可能到达2500点附近，3000点附近可能有一定反弹和反复。

　　宏牛一号认为，调整的方式一定不会温柔，急跌、暴跌式的“关门打狗”方式很可能是主力的主要手法。因为流动性过剩造就的行情一定是趋势为王，一旦趋势逆转，惨烈杀跌不可避免。同时，打新的高收益也将使部分二级市场资金转向申购市场，使二级市场雪上加霜。

　　具体操作上，空仓或20％以下仓位，可对消费类股票在大跌后做少量铺垫性建仓。关注中报业绩优良的白酒、商业零售等。

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责编：张福伟