散户炒股3个月赚超五成 振荡牛市更宜守株待兔

　　单边牛市行情中线持股PK短线炒作

　　五一黄金周以后，大盘气势如虹，民间高手层出不穷。某机关单位处长华大姐与某金融企业经理小于两人操作原则迥异，一人立足中线价值投资，一人注重短线区间获利，但3个月操作下来，均获得了超过50%的高收益率。

　　中线投资者

　　主打两只蓝筹“悠闲”赚钱

　　投资者：广州某机关单位处长华大姐

　　操作原则：板块轮动，中线持股，2/3仓位操作

　　起始资金：约15万元，目前资金约23万元

　　华大姐的操作思路是板块轮动。华大姐将蓝筹板块分为两个梯队，一类是业绩优越、机构重仓的一线蓝筹，如金融、房产、资源等，二类则是受市场追捧的蓝筹板块，如物流、消费等。华大姐认为，牛市一线蓝筹股总是领涨的，为此，做板块轮动要围绕一线蓝筹进行。

　　她观察2~4月的大市，房地产板块并没有大的作为，而新公布的房产成交数据却逐步回暖，应当酝酿着一波大的行情。于是，5月的第一个交易日，她就挑选技术指标蓄势待发的中天城投(17.74,1.04,6.23%)，买入1/3的仓位。另外，又买入1/3仓位的万科，以平衡中小盘股的投资风险。

　　买这两只“心水股”后，华大姐就忙自己的工作去了，一周检查股票两三次。如果发现大市走弱而板块坚挺，她就不理会；若大市板块均走弱，她就用自己剩余的1/3仓位低吸。但如果大市走强而板块走弱，她就静下心来研究基本面，与股友们沟通，看看板块的行情是否到头了。

　　6月初，房产板块集体走低，万科收出了两日阴线，华大姐心里也打鼓。但她研究大市后发现，基本面情势依然看好，中天城投等中小地产股的技术图形也无走弱的迹象。于是，她断定，房产板块“牛市”并没有结束，可以继续持有。就这样，直到6月下旬，她8.72元买进的中天城投涨到14.2元，不到9元成本的万科涨到12.3元，加下来2个月收益率超过30%(中间补过仓)。

　　按中线操作的思路，7月，华大姐在好友建议下购买了1/3仓位的中孚实业(20.78,1.89,10.01%)；又筛选了收到的券商短信，分别购买了山东黄金(61.01,1.79,3.02%)与中色股份(19.70,1.23,6.66%)。虽然后两者表现平淡，但由于中孚实业表现奇佳，华大姐在一个月中也赚了几万元。

　　短线投资者

　　单边牛市果断抛弃滞涨股

　　投资者：广州某金融企业的理财经理小于

　　操作原则：板块轮动，短线搏杀，严格止损

　　起始资金：约18万元，目前资金约29万元

　　小于的本职工作就是研究理财市场，养成了快进快出的习惯。

　　小于做的也是板块轮动。5月开始，小余看中的也是房产板块，首先购买是龙头股金地集团(17.68,0.22,1.26%)；还购买了深深房与绿景地产(11.23,0.33,3.03%)。同时他也看好煤炭板块，购买了金牛能源(46.20,0.90,1.99%)与兰花科创(41.73,0.77,1.88%)。

　　5只个股并非齐头并进，地产股表现参差不齐。小于认为，目前大市红火，老是握着“半死不活”的股票等于浪费机会，需要斩钉截铁退出。5月中旬，他就抛弃了绿景地产与深深房，转而“轮动”到了有色金属板块。操作原则还是快进快出、果断换股。就这样，到6月中旬，小于已来回操作了八九只股票了。两个月来，小于收益率超过45%，远远跑在了华大姐前头。

　　可6月底后，由于大盘点位已高，小于的进步就不太大了。小于先后选择了银行与电力板块，前者小有所为，后者却差强人意。待他重新关注有色板块，买进中金岭南与江西铜业时，已喝不到短线行情的“头啖汤”了。三个月下来，小于的收益率61%，只比华大姐强出了几个百分点。

　　投资点评

　　振荡牛市更宜“守株待兔”

　　宏源证券的刘志安比较两位散户的操作轨迹，认为华大姐的操作策略更适合多数散户，也更适合目前的振荡上扬牛市行情；而小于的快进快出、区间操作原比较适合宽幅振荡的大市。这是因为，多数散户不可能在工作时间看盘，与其短线投机不如中线操作。而在一个振荡上升的牛市行情中，以1到2个月的中线时间段来衡量，蓝筹板块多数个股的升幅相差不远，投资者与其疲于奔命，不如守株待兔。

　　不过，小于的多元投资原则值得肯定，同一时间投资两到三个板块可以有效控制风险，好于华大姐将钱全放到一个篮子里边。

　　值得一提的是，两人的投资资金很少，心理压力不大；刚好碰到了单边牛市行情，才在短短3个月间获得高额收益。10万元变成20万元不难，50万元变成100万元难度就加大，500万元变成1000万元就极不容易了，投资者要做到心里有数。

责编：张福伟