3G点燃多头火焰 沪指站上3300点

　　一、收盘评述

　　两市今日早盘一改颓废之势，双双高开。受央行在6天之内第三次表态不改变目前的货币政策鼓舞，银行股早盘集体井喷，而资源类股票反弹无力，拖累指数上行。午后开盘，两市企稳反弹，有色板块展开强劲反扑，特别是铝业股，一马当先再次领涨，中铝率几大铝业股强劲翻红。而3G板块无疑是今日最耀眼的明亮，其中联通盘中曾一度飙涨超9％，并创下反弹以来新高，两市人气有所回升，可见主流资金依旧活跃，沪指成功收复10日均线。

　　截止今日收盘，沪指报3321.56点，涨55.13点，涨幅为1.69％，成交2198.05亿；深指报13272.53点，涨201.94点，涨幅为1.54，成交1081.09亿。

　　从盘面上看，今日板块及个股呈现涨跌互半的格局，银行股对于打击，表现出来明显的抵抗愿望，极力在护盘其个股都有不错的表现。此外，通信服务、软件及系、钢铁和航空运输等都表现较为强势，对午后指数的拉升都有功不可没的作用。另外，有色金属重新崛起，涨幅居前，而生物制药、地产玻璃等板块是占据今日跌幅榜前列；煤炭石油仍处于调整之中，拖累指数上行。

　　对于后势走势，分析人士指出，目前，巨震已过，但余震未消，虽然很明显不可能再用一个大跌来延续这种恐怖的走势，但昨天大跌配合今日早盘续跌令很多投资者心有余悸，市场就是一个翘翘板，一头下去了另一头必定上来。操作上，可以利用近期震荡时机调仓，适当逢低参与一些强势品种。

　　二、要闻解析

　　（一）央行：要坚定不移地继续执行适度宽松货币政策

　　昨天，受中国建筑A股上市以及央行或将上调存款准备金率传言的影响，沪深两市双双暴跌，沪指收盘跌5％，出现了近8个月来的最大单日调整。

　　在市场猜测不断的情况下，央行昨晚通过其官方网站再度表态，将继续执行适度宽松的货币政策。这是央行在6天之内第三次做出此番表态。不过，央行同时指出，注重运用市场化手段，而不是规模控制的方法引导货币信贷适度增长。

　　据公开数据，今年上半年，我国累计新增信贷已达7.37万亿，远超年初政府设定的全年新增贷款下限目标5万亿元。有市场猜测下半年央行可能会对贷款规模进行管控，而央行已经启动定向票据，警告过度放款的商业银行。

　　[简评]：受中国建筑A股上市以及央行或将上调存款准备金率传言的影响，沪深两市双双暴跌，在市场猜测不断的情况下，央行通过其官方网站再度表态，将继续执行适度宽松的货币政策。这是央行在6天之内第三次做出此番表态，维护市场之心异常急切，在“适度宽松的货币政策”的大方向之下，央行的“收紧”动作断然不会剧烈。

　　（二）周小川：短期数据表明经济反弹还不能令人信服

　　7月28日，央行行长周小川在首轮中美战略与经济对话新闻发布会上表示，要加快金融部门改革、改进金融监管以提高金融部门稳健性，提高金融市场透明度，加强复杂金融产品的必要披露，确保公司能全面准确地披露财务状况。

　　周小川称，将进一步推动利率市场化，继续允许合格的外资法人银行按照有关规定发行人民币金融债券，继续允许符合相关审慎性要求的外资法人银行从事银行间债券市场承销业务，并与国内银行享有同等权利。

　　今年6月25日，汇丰银行（中国）在香港地区发行了首个10亿元规模的两年期人民币债券，这是外资银行首次发行人民币债券。东亚银行（中国）随后成为第二家宣布在港发行人民币债券的香港银行。

　　[简评]：周小川对于中国经济的认识十分的清醒，以“4万亿”投资计划为代表的刺激方案，固然能带来短期经济刺激的效果，但在由固定资产投资所带来的即期需求，转换成为远期的产能之后，能否被有效的消化掉，在目前消费尚不能同步跟上的情况下，的确还存在着相当大的不确定性，这也使得股指在3000点的高位显得有些摇摇欲坠！

　　（三）信贷冲锋“急刹”7月料仅增5000亿

　　临近月末，7月份信贷数据再次成为市场关注的焦点。记者昨日获悉，业内专家预测7月份信贷规模约为5000亿元。

　　昨日，人民银行调查统计司也发布报告分析了未来信贷放缓的四大因素。其中，资本充足率下降较快和风险管理加强将对银行业持续快速投放信贷资金产生一定约束。

　　7月信贷预计大减

　　今年上半年累计新增人民币贷款7.37万亿元，同比多增4.9万亿元，比去年全年新增贷款还多2.5万亿元。市场普遍认为7月份信贷规模会出现大幅下降。

　　“6月份信贷总量达到1.53万亿元，主要因为银行季末冲规模。7月份银行信贷投放将恢复到正常水平。”国泰君安银行业分析师伍永刚表预计,7月份新增贷款约为5000亿元。

　　[简评]：当前宏观经济正处于企稳回升的关键时期，而且管理层一再强调继续保持宏观经济政策的连续性和稳定性，那么尽管下半年的信贷投放在量上或许会有所收敛，但结构上的调整将是必然，对于上半年获得信贷额度不足的中小企业，银行肯定会加大信贷投放力度。

　　（四）116份上市公司半年报显示 业绩环比再现高增长

　　随着半年报的陆续披露,上市公司业绩复苏的迹象已越发明显。

　　从已发布半年报的116家公司经营数据中可以看到,尽管上半年整体业绩较去年同期仍呈下滑态势,但随着国家各项经济刺激政策影响的逐步深入,行业需求的转暖已使得上述公司环比业绩连续两个季度大幅增长。

　　本报统计数据显示,截至7月28日,沪深两市已有116家上市公司发布2009年半年报,上述公司今年1至6月共实现营业总收入1376.88亿元,创造净利润共计102.41亿元,两项数据与去年同期相比,同比分别下降9.91％和20.87％。在具体数据上,上述116家公司中共有96家实现盈利,56家公司业绩实现同比增长或减亏,占比分别为82.76％和48.28％。

　　[简评]：上市公司的中期业绩的确“亮眼”，但显然是远远落后于股指的涨幅。这说明有结构性投资机会可以把握，但整体风险并没有得到有效化解，还需谨慎操作。

　　（五）央视：千亿热钱进股市弃楼市 流入速度前所未有

　　我国二季度的热钱的大致规模约为一千亿，中国经济整体企稳回升，人民币升值预期增强，都是短期国际资本流入的幕后推手。专家认为：这次热钱流入速度前所未有，而且与以往不同的是，这拔热钱进股市而弃楼市。通过设置门槛和适当的货币政策，热钱并非不可防范。

　　这次热钱与上次不同：进股市弃楼市

　　今年一季度，央行从市场上购买的外汇量平均每月仅有1000多亿元，几乎是自2006年以来的低谷。但从4月开始，这个数据直线上扬，5月份已经上涨到2869亿元，而到6月底，中国的外汇储备首次突破了两万亿美元，与此同时，国内股市、楼市持续升温，这似乎在多个方面印证了对热钱涌动的担忧。那么，数以百亿计的国际热钱到底如何流入国内？它们流向了哪里？带来的风险又有多大？

　　[简评]：不可否认，国际热钱的注入在国内市场人气低迷的时候，对于提振信心，有一定的积极意义。但热钱毕竟是热钱，它的特征就是流动快，秘密流动，追逐高利润，装个盘满钵满后它肯定是要撤退的。所以若大胆地预言，在热钱的助推下股市要是继续这样疯下去，等热钱达到它短期的获利目标后，A股便成了它抛弃的对象，这必将给市场带来很大的震荡。再从更深的层次看，若下半年境外资金持续流入中国，人民币升值压力将持续加大，在我国出口形势依然严峻的情况下，中国政府保持货币政策的相对稳定尤为重要。

责编：王玉飞