私募半程冠军看好未来5年行情

　　□证券时报记者张宁

　　早报讯日前，2009年阳光私募业绩半程冠军——景良投资公司投资经理廖黎辉在接受记者采访时表示，中国股市会出现一波牛市，而在奥巴马任期内，美国也会出现空前大牛市。他表示，看好未来5年股市行情，而今年下半年仍是买入股票的好机会。

　　廖黎辉认为，美国的未来牛市已经具备了两个基础要素。首先是美国经济要复苏，需要实现资本项目下的顺差，这就要求通过资本市场的上涨，吸引全球资本流向美国；其次是美国政府在出资拯救大的金融机构的过程中，拿了大量廉价筹码，需要股票的上涨来平衡政府的资产负债表。而一旦美国股市能够确立上涨的趋势，中国股市也会随之确立升势。

　　对于A股下半年走势的判断，廖黎辉认为，这需要紧密关注政策面上对流动性的调控。他说，目前国内经济实现“保8”的目标应该没有问题，但如果三季度GDP增速能够达到8.5％，监管层有可能适度调整货币政策，届时不排除A股出现较大调整。

　　对于下半年的资产配置，廖黎辉表示看好与美元贬值相关的行业，主要是资源类的股票。廖黎辉认为，美元贬值已经是个趋势。从2009年3月9日以来，美元指数连续下行，连续3个多月呈现出贬值态势。而从短期影响市场行为的因素看，金融危机停止恶化的趋势、市场情绪的逐步稳定以及风险偏好的回归，都减少了美元的避险买盘，与此同时，主要经济数据预期向好以及通胀预期的形成，则增加了美元的卖盘。此消彼长的多空市场行为已经导致了美元在短期内持续贬值。在此预期下，全球大宗商品价格则出现了暴涨，这就为A股市场的涨升行情提供了积极的做多题材，有色金属股的涨升就是如此。

　　另外，廖黎辉表示将重点配置银行、地产、券商等业绩确定的行业。对于银行业，廖黎辉认为，在上半年信贷超预期增长、下半年净息差进一步收窄空间有限的背景下，银行业下半年业绩有望环比回升，2009年全年保持正增长的概率较大。

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