热钱不是随性而为 当前大资金围着什么转?

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　　这个问题不难回答，资金聚集的地方就是利润涌现的地方。

　　当前市场很显著的一个特征就是钱多，不管是不是真的从信贷资金那里奔进来，或是直接印出来。世界上不存在什么牛股，买的人多了自然而然就成为了牛股；同样，所谓的牛市在一定程度上说，也不是由什么经济规律决定的，进去的钱多了，自然就成了牛市。

　　不过，热钱不是随性而为，他们逐利的思路还是存在的。很多朋友存在疑问，经济情况总觉得不理想，怎么股市就是涨个不停？听着经济学家不断提醒虚拟经济和实体经济的差距日益扩大，难道说大家都在博傻吗？

　　目前市场的思维主线就是经济复苏，大量的资金是围绕着经济复苏这个大主题在做文章。国家的经济复苏策略明显归于两点：以房地产投资的重新活跃来拉动各方面的基本需求；以增加流动性、支持虚拟经济的方式来提高每个人的信心和消费能力。

　　这样，我们就不难理解，为什么房地产和银行会成为近段时间最热门的板块，他们分别是这两种经济复苏策略的受益行业。房地产商在今年的销售量估计是创了历史新高，很多公司的利润也是历史新高，既然利润新高了，股价怎么可以是历史高点的1/3呢？暂且不去谈PB/PE的问题，仅这个简单的冲动，就会吸引众多推高的资金。

　　银行业的受益也很明显，存贷息差越大以及这个差距的时间越长，热钱推动的虚拟经济投资环境就会越好，受益肯定是非常明显的，只不过这个受益来得比较稳定，不像地产那样的暴利。

　　接下来，资金还会围着谁转？也就是接下来比较稳定的利润来自于哪里？笔者愿意大胆地推测一下。

　　根据经济复苏的思维，煤炭、钢铁不复苏，那么这个经济就不叫复苏，前面的炒作也就不完美。因此，我们不妨把重心放在这两个仍然比较有争议的板块上面。

　　煤炭股的价格涨了不少，大部分煤炭品种的价格也在回升，而焦煤和煤气的价格仍然在低位徘徊，如果它们的价格都出现明显回升，煤炭行业的整体回暖就很显著。因此，以焦煤为主的一些煤炭企业存在着明显的机会。这个板块的另外一个机会在于资产注入，资源的集聚也将是提升估值的一个重要因素。

　　笔者认为，钢铁之前的上涨不一定是忽悠。大家最关心的产能过剩问题，在不少钢材品种上已经得到了明显的改善，当板材的产能过剩被彻底扭转时，或许钢铁股的价格可能和房产股的价格一样，已经翻了几番。目前的钢铁股处于刚启动阶段，特别是那些板材类、钢价敏感型的企业，可以继续关注。

　　顺着这个思路，大资金的布局可能会向经济复苏预期板块移动，持有一些这样的仓位，可以在资产价格牛市的基础上寻找稳定收益的交易性机会。

责编：张福伟