刘纪鹏：桂林三金IPO两点不成功

　　昨天，在太平洋证券举办的“新一轮牛市是否来临”的论坛上，《华夏时报》总编辑水皮、中国政法大学教授刘纪鹏、燕京华侨大学校长华生等多位业内专家就市场热点话题发表了各自看法。

　　桂林三金发行价太高

　　谈到IPO首单桂林三金，刘纪鹏指出，在发行上它有两点不成功：一是桂林三金19.8元的发行价仍然太高，这意味着“大小非”又能够以非常高的价格抛售；另外像桂林三金这样一家1967年成立的国企，MBO之后，三金集团高层管理人员控制了三金药业80％以上的股权，形成了一股独大的局面，上市之后无疑又将造就一批富翁。

　　水皮则认为，桂林三金19.8元的发行价格直接导致其融资总额超过其实际需要额的43.6％，这是在“抢钱”。水皮更戏称，在目前的情况下打新股是“缺心眼儿”的一种表现，不建议申购新股。水皮表示，尽管桂林三金上市之后股价会上涨，但是其市盈率高达30倍以上，高于市场上其他不少股票的市盈率，相比之下应该选择低市盈率的股票为好。

　　股指“上下两难”

　　IPO重启之后，股指未来走势也成为了投资者关注的焦点。水皮认为，股指在3000点时会进行调整，但“上下两难”。“上不去”的原因是目前股指短期内的涨幅已经过大，如中金黄金（600489，收盘价61.42元）在本身业绩并无大幅上涨的情况下，其股价翻番了5~6倍。至于“下不来”的理由，他认为，一方面因为银行储蓄再次出现了大搬家，流动性助推股指上涨，特别是新基金的不断发行；另一方面则是通胀预期的出现，推高了资产价格。

　　华生则指出，在周期上，股指向上向下的可能性都存在。

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