三金药业发行价有点贵 药业股或迎来交易性机会

　　备受市场关注的IPO重启首

　　三金药业昨（25）日确定发行价为19.8元/股。按照公司2008年摊薄后每股收益0.6元计算,其发行市盈率为33倍,这不仅较此前市场传言15.65元/股的发行价明显偏高,同时也逼近机构预测估值区间的上限。

　　价格逼近机构预测上限

　　昨日盘中有媒体突然爆出三金药业的发行价为15.65元/股。对于这一定价,大多数分析师都表示合理,体现了公司的价值。渤海证券分析师马霏霏表示,按照15.65元/股的定价,对应的是26倍市盈率,这一定价是合理的,既体现了公司估值,也考虑了成长性,这应该是所有分析师都认为的理性、合理的价格。

　　但昨日晚间正式确定三金药业的发行价格为19.8元/股,与上午爆出的15.65元/股相距甚远,不过这一定价却较为符合三金药业其保荐机构招商证券的判断。

　　药业股或迎来交易性机会

　　对于三金药业33倍的发行市盈率,联合证券分析师任静认为该股估值已明显偏高,“预计其合理的估值应该在25倍市盈率左右”。由于本次新股发行制度改革的一大目标就是控制一、二级市场的价差,因此预计在高市盈率发行的背景下,其上市首日与发行价的溢价水品或不会太高。

　　不过,三金药业的高估值发行整体对二级市场构成利好,由于三金药业发行价的静态市盈率定在33倍,因此这无疑将在一定程度上缓解投资者对目前市场高估值的担忧。同时,这也将给二级市场带来一些交易性的机会,“尤其是与之同类公司中估值较低的上市公司有望得到市场资金的追捧,其中包括江中药业、仁和药业、三精制药等个股”。

责编：谷立亚