瑞士Addax接受报价 中石化海外"转型收购"在望

　　中国石油化工集团公司 （以下简称中石化）终于在收购瑞士阿克达斯石油公司 （AddaxPetroleumCorp.）的竞购战中胜出。中石化提出的82.7亿加元 （约合72.4亿美元）收购报价已获得Addax的接受。

　　昨日，中石化对外正式宣布，其全资子公司中国石化国际石油勘探开发有限公司（SIPC）已与Addax签订收购协议。根据该协议，SIPC将发起收购要约，以每股52.80加元的价格收购Addax全部发行在外的普通股。瑞士信贷将担任SIPC独家财务顾问。

　　如果上述收购最终获得通过的话，它将是中石化自2005年以来最大的一笔海外收购项目。对于中石油而言，此次收购将是其一次“转型收购”，将大大加强其在上游原油勘探开发上的实力。

　　收购报价溢价47％

　　此次，Addax只所以接受中石化的报价，是因为中石化给出的竞价有很强的吸引力。

　　Addax现已在加拿大多伦多和英国伦敦两地上市。数据显示，中石化收购价较Addax6月5日在多伦多的收盘价溢价47％，较本周二Addax的收盘价也高出约16％。

　　Addax曾在6月6日宣布与有关方面进行潜在并购交易谈判。该公司股价随后大幅上涨，从24加元左右升至6月5日的36加元，公司市值也高达56.37亿加元左右。24日，Addax正式宣布接受中石化报价后，其在伦敦挂牌的股价跳涨超过12％。

　　对此，天相投资的一位分析师认为，从短期看这个价格有点高，但是如果价格没有竞争力的话，Addax很难会选择中石化，从长期看，Addax资产具有一定的升值潜力。

　　据了解，Addax主要业务在非洲和中东，在尼日利亚、加蓬和喀麦隆均有项目，是西非和中东石油产量最大的独立石油生产商之一，并持有伊拉克库尔德斯坦地区的勘探许可，公司目前油气产量为682万吨/年，相比2007年增加8.4％。

　　据业内人士测算，按收购资产探明、控制、预测储量的净现值折让15％后的价格为70亿美元，而收购价还高出3％；鉴于目前的油价和项目风险，此次收购价格还算合理。

　　收购资金可能来自银行贷款

　　中石化主要的竞争对手为韩国国家石油公司，而之前中海油、中石油也表示过收购意向。据中石化内部人士透露，最后国家还是决定支持中石化参与这项收购，因为上游原油勘探开发一直是该公司业务的短板，此笔收购资金大部分可能来自银行贷款。

　　此前，中石化在6月5日~6月8日发行了60亿元金融债券，以支持集团公司主业发展和配置公司中长期资产等。

　　根据协议，中石油将于7月初向Addax公司寄出正式的要约文件。Addax可以在35天内接受该要约，若该要约获得持有66.67％已发行普通股的Addax股东同意，则视为有效接受。如果该收购要约成功，中石化同意根据相关证券法采取措施，收购其余Addax已发行普通股。

　　如果中石化获得的多于三分之二的发行在外的普通股份，中石化有权在2012年5月31日向Addax提出3.75％的兑现券要求。