我们该如何向巴菲特学习

　　王义伟

　　巴菲特的投资理念主要有两条：第一，价值投资、长期持有。第二，冷眼旁观，拒绝跟风。道理并不深奥，问题是，有多少人做到了呢

　　2008年，股神巴菲特栽了一个跟头，他在国际油价接近高点时加仓，将对美国康菲石油公司的持股从1750万股增至8490万股。

　　“这一投资失误给公司造成数十亿美元的损失（巴菲特语）”。

　　有人说，巴菲特走下神坛了。

　　但是，在中国股民的眼里，走下神坛的巴菲特依然是神。他的一举一动依然有着巨大的影响力。

　　不久前，香港媒体引述的传闻称，巴菲特表示中国广大的农村地区未来对电网设备的需求将是巨大的，因此他打算在中国有关方面的许可下，大量入股低价的国营电网设备股。传闻更指巴菲特正与东北电气的大股东香港中央结算（代理人）有限公司洽谈股权转让事宜。

　　这个消息一经传出，立即在证券市场引发剧烈反应，闻风而动的投资者认定巴菲特这次锁定的目标是东北电气，炒家开始扎堆介入。

　　在香港，短短8个交易日内，东北电气H股从0．78港元一路飙升到了2．4港元，最大涨幅达207％。仅5月27日这一天，东北电气H股以1．64港元开盘，而后冲上2．40港元，涨幅高达七成。在内地，同样处于风口浪尖的＊ST东电同一时间内也是连续涨停。

　　5月27日，东北电气就其股价异动发布了澄清公告。公告称，公司已向其单一最大股东新东北电气投资有限公司等方面核实，并不存在相关报道中巴菲特商洽入股的事情。

　　公告既出，炒家一哄而散。在端午之后的5月29日，香港联交所东北电气开盘急跌，股价最低达1．7港元，一度回吐24．78％。当天，东北电气以1．84港元收盘，跌幅18．58％。

　　这样，闹剧就此收场。

　　教训却很深刻。它给香港和内地的股民提出了一个很严肃的话题，该如何向巴菲特学习？

　　捕风捉影当然是不对的，市场上关于巴菲特的传言很多、真假难辨，盲目跟风凶多吉少。

　　学，就要学巴菲特的投资理念。

　　在笔者看来，巴菲特的投资理念主要有两条。

　　第一，价值投资、长期持有。

　　如果用简单明了的语言给价值投资定义，笔者认为可以这样说：像寻找终生伴侣一样寻找投资目标，并把自己真正当做股东，关注、关心这家企业的里里外外、一举一动，对其过去、现在、未来有充分的掌握。巴菲特说过：“在价值投资中间，你不再买的是一个股份，而是生意的一部分，是要成为它们的拥有者，利用这个好的商业模式将来帮你挣钱。”

　　因为对自己的投资目标有足够的了解和信心，所以，无论市场波动幅度多大，投资者都可以对投资目标做到长线持有，这样就有了跑赢大盘的把握。

　　第二，冷眼旁观，拒绝跟风。

　　20世纪末，美国股市在网络股、科技股的推动下一路上扬，但是巴菲特始终没买这类股票，1999年成为巴菲特投资业绩最差的一年。但是在网络股泡沫破灭后，人们发现，股市连续3年跌幅超过50％，而巴菲特这3年赚了10％，也就是说他以60％的优势高于大盘。

　　现在看来，巴菲特早就判定网络股、科技股泡沫必破，所以任凭其扶摇直上，他碰都不碰。

　　上面的道理并不深奥，问题是，有多少人做到了呢？

责编：谷立亚