量价背离是不是危险信号？

    早晨基本面信息简评:

　　1 国务院近日决定，在境内证券市场实施国有股转持，即股权分置改革新老划断后，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10％，将股份有限公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有，全国社会保障基金理事会对转持股份承继原国有股东的禁售期义务。

　　点评：该政策体现出管理层对于股市的呵护态度，对于股市的中期走势构成信心提振。

　　2 《华夏时报》记者从商务部独家获悉，一份关于稳定外商投资的包含42条具体建议的建议书已经由商务部提交至国务院。其中较大的调整政策包括将对外商投资中国房地产业松绑：商务部建议联合外管局，对外商投资房地产企业外汇登记手续进行简化和适当放宽。如果这项意见得以实施，外商投资房地产将获更多便利。

　　点评：为何有这一政策建议？今年1-5月，房地产开发投资增速为6.8%，虽然增速稳步加快，但依然不高。此外，商务部统计数据,今年1－5月,全国新批设立外商投资企业7890家,下降33.78%,实际使用外资340.48亿美元,下降20.41%。上述政策建议一旦成形，一方面有利于下半年房地产投资增速加快，对于经济增长有非常直接的刺激作用，另一方面则利于外商直接投资增速的回暖。

　　3 19日至20日，国.务院总理温.家宝在河北省唐山、秦皇岛考察。强调，中国经济正处在企稳回升的关键时期，要坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实好应对国际金融危机的一揽子计划；必须在保持经济平稳较快增长中重视结构调整，把握好结构调整的力度、节奏和方式，实现国民经济的又好又快发展。

　　点评：这一讲话未涉及到具体的政策发布，但依然有助于中期提振市场信心。

　　4 国.务院副总理李克强近日在河南考察时强调，要认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，全面落实保持经济平稳较快发展的一揽子计划，加快实施中部地区崛起战略，大力调整优化产业结构，更好地统筹城乡发展，推动发展方式转变和经济转型，在改革创新中挖掘经济增长潜能，开拓发展空间。

　　点评：这一讲话体现出对于中部的支持，但是中部省份众多，我们只能等待未来进一步细化的区域性刺激政策是否会出台。

　　5 锦化氯碱发布公告，预计2009年上半年度净利润约-21800万元左右。

　　点评：锦化氯碱08年上半年净利润为1412万，而今年上半年亏损超过2亿，业绩下滑非常明显，并且，其今年一季度亏损1.2亿左右，这也说明其二季度的业绩相比一季度依然没有多大改观。

　　该股近两周大幅上涨，主要原因在于其控股股东的重组，葫芦岛市国资委获悉：葫芦岛市国资委确认，作为锦化化工(集团)有限责任公司出资人，葫芦岛市国资委正拟启动对锦化集团进行资产重组。但是该公司也发布公告，本次拟启动的重组事宜是控股股东的重组，不是公司本身的重组，目前上述事项尚未涉及公司，但可能会改变公司实际控制人的变化。上述信息将给股价带来压力。

　　昨晚外围股市：

　　由于券商发布对微软的乐观言论刺激科技股走强，标普500指数和纳指周五收高，但道指收低。

　　收盘方面，道指下跌15.87点，或0.19%，报8,539.73点；标普500指数收高2.86点，或0.31%，报921.23点；纳指上扬19.75点，或1.09%，报1,827.47点。

　　大盘展望：

　　上周五美国股市波澜不惊，不过原油价格却大幅下挫，预计这将给石油和煤炭板块带来短暂压力。

　　此前每日所强调的大盘的阶段性的上升通道，这一上升通道依然继续维持，且每日不断向上延升，从目前的技术面来看，通道的上轨在2900-2950一带，而通道的中轨则在2780-2800附近，两日后将移到2800。大家不要小看这条通道中轨，6月中旬，大盘多次因为IPO传闻和外围股市下跌的抑制，但每次都是跌至上升通道中轨就企稳了，当时的中轨在2720和2750，目前还在不断上移。

　　虽然有政策的出台刺激，但考虑到2900-3000点的强劲阻力，大盘的突破不会一蹴而就，预计近期还将在2900附近高位震荡。震荡区间预计在2800-2950区间，大盘经过大幅上涨后，本周需要震荡休养生息。后市回调依然买入蓝筹。

　　自5月份以来，很多人问我股市不断上涨，但是股市的成交量却在逐步下滑，是不是量价背离的危险信号，我在5月份也曾解释无需担心，目前依然如此。大盘为何出现这一状况，主要原因在于，5月份之前股市的上涨的主导因素是信贷，信贷资金入市推高成交量和股市。而5月份之后，信贷飙升状况不在，但是宏观经济增长开始好转，因此在成交量逐步减少的情况下，大盘继续延续上升通道。后市只要经济继续好转，这一中期的趋势依然不变。 (中国证券网 何群荣)