首页 > 经济频道 > 股市要闻 > 正文

定义你的浏览字号:

创业板不是“垃圾”公司集散地

 

CCTV.com  2009年06月18日 15:57  进入复兴论坛  来源:央视网综合  

  据中国经济时报报道,日前,在“2009中国风险投资论坛”上,全国人大常委、民建中央副主席、经济学家辜胜阻教授指出,目前我国市场经济发展还不成熟,信用环境和体系较差,因此,更要重视优化创业板的市场环境,避免创业板成为“圈钱”场所或“垃圾”公司的集散地。

  他说,创业板的推出具有重大而深远的意义,为确保创业板的成功推出和良性发展,创业板必须做到起步要稳、机制要新、定位要准、管理要严。

  在谈到创业板深远的意义时,辜胜阻说,第一,创业板是积极应对危机、启动内需的重大举措。金融危机对我国经济的冲击较大,使我国长期以来过多依赖出口和外需的经济增长模式面临巨大风险。应对危机迫切需要通过扩大内需将经济增长的驱动力从外需转到内需上来,而扩大内需的关键在于启动民间投资。

  与美国负债消费模式不同,我国储蓄率一直较高,目前已形成了约两万亿美元的外汇储备和银行体系中近50万亿元人民币的存款。创业板具有将社会储蓄转化为长期投资的功能,通过满足不同市场主体的投融资需求,将民间资金吸引到政府鼓励项目和符合国家产业政策发展的领域,从而促进投资、消费、出口的协调发展,拉动经济增长。

  第二,创业板有利于克服创新型中小企业和高成长企业的发展瓶颈。目前我国中小企业占全部企业总数的99%、GDP的60%,上缴税收的50%、城镇就业人数的75%、专利的66%。

  但长期以来,由于资本市场体系不完善、银行体系存在“重大轻小、嫌贫爱富”的弊端,我国中小企业面临着融资难题,在很大程度上制约了中小企业的成长和发展。

  创业板的推出对中小企业而言是“雪中送炭”,可以使一部分优秀的创业企业群体通过上市获得直接融资,可极大地带动风险投资(VC)和私募股权投资(PE)对广大中小企业的投入,可以带动银行及其他信贷等对中小企业的支持。

  第三,创业板有利于推动创新型国家建设。金融危机暴露了美国金融体制很多问题,但不能否认美国金融制度的创新对美国新经济发展的积极意义。作为美国多层次市场体系核心部分的纳斯达克,发现、培育、造就了像微软、思科等一大批创新能力强、竞争力高、影响力广的企业,极大地推动了美国中小企业和VC的成长与发展。

  第四,创业板将带动风险投资VC 和私募基金PE 的大发展。VC和创业板是一对“孪生兄弟”,二者的健康发展将形成一个良性循环。创业板将为VC提供灵活而直接的退出通道,促进VC的健康发展。VC的发展将不断孵化科技成果和前景良好的成长型企业,培育优秀的上市资源,促进创业板的健康发展。

  从国际上看,创业板是VC的主要退出渠道,美国约30%的VC都经由纳斯达克退出。相比而言,我国VC退出渠道并不完善。2007年我国48%的VC通过资本市场退出,但境外上市占到了2/3。创业板的推出将完善VC退出渠道,促进VC的发展。

  第五,创业板是健全多层次资本市场、完善金融体系的重大举措。由主板市场、二板市场创业板和三板市场组成的多层次股票市场,就像教育体系中的大学、中学和小学。

  如果把主板市场比作大学,那创业板应该是中学,所谓的“新三板”应该是小学。主板市场主要定位于成熟的企业,创业板定位于创新型企业,三板市场则主要针对未上市的中小企业。创业板的推出将拓宽中国资本市场深度和广度、完善多层次的资本市场体系,带动主板市场和三板市场的协调发展,将有效地满足创新型中小企业的多元化融资需求,以及广大投资者多样化的投资需求。

  辜胜阻强调,创业板必须要有新机制,一是起步要稳,防止一哄而起。二是定位要准,防止异化扭曲。当前,我国VC的发展出现了一些异化的现象,部分VC不关注早期的创新型企业的发展,而是关注后期的传统型成熟企业,出现“VC-PE化”。三是机制要新,防止过度行政化。四是监管要严,防止爆炒投机。

  相关链接:

责编:张福伟

1/1

相关热词搜索:

打印本页 转发 收藏 关闭 网民举报