IPO重启 21家券商将率先"入席"

　　自去年9月以来，A股市场IPO暂停已有约9个月时间。统计显示，至目前为止有33家拟上市公司通过证监会审核等待上市，拟发行股本总计超过143亿股，此外还有超过300家企业已递交IPO申请，排队等待过会。

　　随着证监会《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》发布，IPO的大门即将再次打开，而各家券商的投行业务也将迎来一次“盛宴”。目前中金公司、东方证券、高盛高华、瑞银证券、招商证券、平安证券、银河证券、广发证券、国信证券、联合证券、方正证券、广州证券、华欧国际、海通证券、兴业证券、第一创业、山西证券、申银万国、国联证券、南京证券、国金证券，这21家券商即将“入席”。

　　承销额：中金排名第一

　　已过会的33家企业中拟发行股份最多的为中国建筑股份有限公司，拟发行股份数达到120亿股。其他拟发行股份超过1亿股的公司还有光大证券股份有限公司、四川成渝高速公路股份有限公司和招商证券股份有限公司。

　　因此，尽管中金公司在这32家企业中只承销了中国建筑1家，却在承销规模上排在第一位，中国建筑拟融资规模超过400亿元。

　　分析人士认为，在2008年，中金公司作为主承销商的融资额要远低于中信证券，但是，随着中国移动、中国电信、中海油等大型红筹股有望陆续回归A股，中金公司有望在大型投行项目中领先于其他券商，从而夺回证券公司主承销金额桂冠的宝座。

　　在33家待上市公司中，东方证券、高盛高华、瑞银证券分别作为光大证券、招商证券(融资额分别为91亿和28亿)项目主承销商紧跟其后。

　　项目储备：平安独揽5家

　　多方研究机构均认为IPO重启将是证券公司业绩的催化剂。其中，国泰君安认为，短期看拥有已过会待发行项目的券商将直接获益。

　　从统计数据来看，承销项目储备数量最多的是平安证券，该公司包揽了罗莱家纺、禾盛材料、宇顺电子、奇正药业、万马电缆5家待上市公司，拟融资规模共计约15亿。在待过会项目中，招商证券拥有4家，广发证券拥有3家。业内人士认为，尽管在大项目上不占优势，但在中小项目承销上的优势，仍将使该公司在未来市场中占据优势。但单个项目的小融资额并不能带来规模效益，发行额度小，收费低是投行业务的规律。

　　排名：难觅中信身影

　　一直在投行业务表现活跃的中信证券，并没有出现在待过会公司主承销商的名单中。2008年，中信证券的股票及债券主承销家数及承销、保荐及并购重组等财务顾问业务的净收入都位列行业榜首。业内人士认为，中信证券可能会放弃其他较小规模的项目，将各方资源更好地利用到别的业务中去。

　　但是，有观点认为，中信和海通也将更多受益于新股申购资金运用渠道的恢复。长期看，承销业务领先、综合实力强劲的中信证券将最大限度受益于IPO的重启及新股发行制度改革的深入。

　　申银万国认为，IPO重启利好于券商股。一方面，受投行收入上升的正面推动;另一方面，IPO重启会使得市场对券商的直投(pre-IPO)及自营业务(新股配售、申购)等重燃信心，尤其对于冗余资本较多、利用效率低下而导致ROE偏低的中信、海通而言。

责编：金文建