收盘2767点 大盘依然强势

　　今日深证成指率先创出12个月以来最高点10800点。上证指数低开低走，热点切换，在钢铁、券商、银行、有色金属、电力等板快带领下继续展开蓝筹补涨行情，尾盘放量拉升，以小阳线收盘2767点，依然强势。

　　这轮中级反弹的最后一段蓝筹补涨行情已经启动，中国石油(601857)、中国神华（601088）等权重蓝筹目前价位距离发行价尚有很大补涨空间，老基金要拉高出货，新基金要建仓进货，主要还是在等中小散户的跟风盘。因此，短期蓝筹补涨行情在没有完成筹码高位转移之前不会马上结束，指数有望冲上2800点大关。

　　央行数据显示，4月份我国金融机构新增人民币贷款为5918亿元，5月份整个银行业的新增贷款大概在5000亿元左右。5月份贷款环比下降可能既有银行加强风险控制的考虑，也受贷款需求减弱的影响。因此，不仅5月份，在随后的较长一段时期内，市场新增资金或许不会如一季度那么充裕。市场资金难以为继，本轮中级反弹行情进入筑顶阶段。

　　从波浪理论分析，上证指数自08年10月1664点开始的行情，以“大盘蓝筹股搭台，中小盘题材股唱戏”的中国特有方式展开，在全球金融危机的一片萧条中极大地提振了市场人气，经过半年震荡反弹，牛市第一波行情初见成效。小5浪在政策刺激下，热点不断，充裕的资金流动性推动行情以展开延长浪的态势等待新股发行重新开闸。

　　（1）中浪：08年10月28日1664点 — 4月22日2579点。

　　小1浪：08年10月28日1664点 — 11月18日2050点。

　　小2浪：11月18日2050点 — 12月31日1814点，呈扩散平台型调整浪。

　　小3浪：12月31日1814点 — 09年2月17日2402点。

　　小4浪：2月17日2402点 — 3月12日2086点，呈水平三角形调整浪。

　　小5浪：3月12日2086点 — 走延长浪，直到IPO开闸。

　　细1浪：3月12日2086点 — 4月22日2579点，

　　细2浪：4月22日2579点 — 4月28日2372点，

　　细3浪：4月28日2372点 — 5月19日2688点，

　　细4浪：5月19日2688点 — 5月25日2538点，

　　细5浪：5月25日2538点 — 目前正在运行。

　　进入6月份，新股IPO重启临近，新基金发行加码，大蓝筹补涨提速，带领大盘不断创新高。昨日上证综指再创近十个月以来的新高2778点。无论从政策面、资金面、技术面来分析，本轮中级反弹行情都已经进入筑顶阶段。在操作中，建议投资者保持谨慎，不宜盲目追涨。只要中小散户不跟风追涨，机构的拉升表演就不会结束。一旦老基金的持仓筹码从上限80%回落到下限60%，在高位完成筹码向资金的转换，就像07年下半年那样，蓝筹补涨行情才会自然落幕。

　　在操作中，建议投资者保持谨慎，不宜盲目追涨。

责编：王玉飞