专家就下半年A股打口水仗 谢国忠称仍要跌

　　随着流动性逐渐得到释放，国内股市一路上涨，市场信心逐渐恢复。但对于下半年股市走势，受访的业内人士却有较大分歧。部分人士认为回到3000点不成问题，而包括谢国忠在内的人士则认为股市仍有下跌空间。

　　上海睿信投资管理公司董事长李振宁坚定看多。他认为，下半年A股一定能回到3000点之上，重返牛市发展道路。此前股市的狂泻与GDP保持增长的态势不相符，跌到1000多点意味着回到了14年前的水准，相当于这14年GDP零增长。这段时间实际上是“空间换时间”的调整期，好比用一年时间经历欧美股市涨跌的漫长周期。

　　对于市场普遍担忧存在的流动性泡沫问题，李振宁予以否认。他认为，股票交易是买未来，目前GDP保持高速增长，证明未来经济是光明的，股市有进一步上涨的支撑。同时，在目前利率水平较低和资金效率较高的情况下，经济往上走的回报率将会变大，股票价格走高毋庸置疑。

　　就影响市场走向的因素，李振宁强调对经济的预估和投资信心的恢复是关键因素。这与政府调控方向和手段息息相关。比如，政府目前财政收入较高，有充裕的资金调控空间，外汇储备也可以变现投资到欧美购买技术和资源等。

　　相较前者的乐观，知名市场人士韩志国并不看好下半年行情，并给投资者泼了一盆冷水。他认为，7月到10月将迎来大小非解禁高峰，如果市场扩张过快，熊市将不可避免。在达到2600点后，管理层近日公布了新股发行办法，重启IPO指日可待，而发行新股将会给当前过热的市场降温，因此，投资者应对市场的大幅扩容保持应有的警惕。

　　同样，独立经济学家谢国忠也表示对市场前景担忧。他认为，目前股市上涨主要是受央行放出的流动性推动，体现不了经济运行晴雨表的作用。很多人不看基本面，仅抱着看好股市上涨的投机心理而在市场中炒作，但实际上公布的一些数据并没有想象中的好。同时，由于上市公司一季度盈利水平下降两成，能认清形势的公司会趁股市好的时候进行配股融资准备“过冬”，这会与投资人的炒作达成一定程度的平衡。另外，股市上涨带动油价上涨，部分资金得到分流，所以短期内股市不会大幅上涨。他预计明年央行会加息2~3个百分点，通胀苗头显现，进而导致股市大跌。

　　此外，还有部分人士对股市未来保持谨慎态度。国金证券首席经济学家金岩石认为，下半年股市将在以2500点为中轴进行宽幅震荡。同时，安信证券首席经济学家高善文认为，股市由流动性推动转变为流动性和盈利双重推动，盈利水平、股市上升的高度都需要时间来确认，恢复的力度都要确认，但总体趋势看多。

责编：谷立亚