A股的十年再造 学巴菲特买指数基金

　　A股的十年再造

　　“A股近期将怎么走？如果你看三天，会很谨慎；看三个月，会很迷茫；看三五年，你会很踏实”，陆水旗的演讲让投资者回望A股历史。

　　他认为1999年7月1日《证券法》的实施，是A股历史的一个里程碑。老的投资者可能会记得2001年有一句著名的股市名言：推倒重来。当时大家非常气愤，但是现在回望过去的10年，我们会清清楚楚、明明白白的发现，A股市场的确已经完成了一次再造，构架了完整的法律体系，并完成股改，走上了市场化。

　　从现在到2020年，上海将建设成为具有国际竞争力的中心城市。陆水旗相信未来的10年，A股市场还将会完成一次再造，从目前的半封闭型的股市，真正融入国际化的股市当中。

　　第一次再造，A股的起点是1000点，而第二次再造，A股的门槛是2000点。从这个意义上说，“我们正站在新的起点上。”

　　市场投资主体变化

　　今年的行情，很多股票都涨了两三倍了，但大多数投资者的盈利收益却和上证指数差不多，基本维持50％、60％的收益。那么，这两三倍的超额利益被谁赚去了？

　　按照陆水旗的理解，产业资本和私募基金是本轮行情的大赢家，产业资本在抢夺市场定价权，这使得真正的投资者，包括基金等机构投资者，在市场中盈利的难度越来越大。在市场成熟化、国际化过程中，中小散户要战胜市场越来越难，这将成为常态，是市场发展的必然性。陆水旗认为，“汇添富设置一个上证指数基金是比较明智的，我不能获得超额收益，我就享受这个平均收益，这对广大中小投资者，是一种很好的选择。”

　　享受指数化投资

　　在今后十年中我们如何取得更好的成绩？汇添富的巴菲特研究专家刘建位向大家介绍说，巴菲特曾经8次推荐指数基金。

　　巴菲特曾经问美国的投资者，20世纪，美国道琼斯指数从66点到11497点，1964年到2004年，标准普尔500指数上涨了53倍。美国经济快速增长、美国股市也增长，做股票的投资者也应该赚了50多倍，但美国投资者有谁能在这40年中赚那么多？同样的问题，中国投资者在过去19年上证指数涨了20多倍的情况下，又有多少人赚足了如此丰厚的收益？

　　一个令投资专家尴尬的统计结果是：如果用5年时间，指数基金能战胜70％的投资专家；如果用10年时间，指数基金能战胜80％的投资专家；如果用20年以上呢？指数基金可以战胜95％以上的投资专家。如果30年以上，可能除了巴菲特等少数几个人，指数基金可以战胜几乎所有的投资专家。

　　汇添富此次新推出的汇添富上证综合指数基金，选择投资者最熟悉的上证指数作为样本，也是中国最有影响力的指数，其涵盖了大盘中盘小盘股的整体表现，是投资者理想的投资品种。据了解，汇添富上证指数基金认购费率仅为0.8％，是目前费率最低的指数基金之一。

　　投资者如持续看好中国经济，看好上海成为世界金融中心的远景，投资汇添富上证指数基金是非常便利和不错的选择。

责编：王玉飞