叶檀:"蓝筹"涌动渐迷人眼 股市需要新的蓝筹股

    新能源与电子商务，代表着资源、物流、商业的未来，甚至金融都将因此而改变。与无聊的炒作相比，所有这些预示未来发展方向的东西应该引起我们更大的关注。……

    如：比亚迪在资本市场获得了认可，巴菲特在2008年9月29日以每股8港币购入比亚迪2.25亿股股份，到今年5月6日，股价上涨到29.4港币，巴菲特帐面浮盈48.15亿港币。在经济寒冬中不惜降低赢利逆势扩张的阿里巴巴同样是一家具有蓝筹潜力的公司。去年11月份，阿里巴巴把针对业务侧重于国际市场的客户所收取的会费下调了40%，计划今年推进一项3,000万美元的营销计划，将员工总数增加25%，他们决定在冬天以最低的成本，获得经济复苏后最大的收获。

    从这些公司身上，我们很高兴地看到，发现资本市场紧缩期的好公司高估值规律起了作用。他们获得资金进行扩张，投资者对他们有信心。中国企业、商业模式的巨大变革正在酝酿之中，取决于政府是否有信任民营企业的勇气，建立与这一模式匹配的机制。

    反观A股市场的国企蓝筹股，小非抛售不绝，与回报投资者不成正比的高薪事件屡禁不止，高管屡屡与竞争公司大调防。在138家中央企业中，2009年1-3月实现利润仅为1194.9亿元，同比减少856.9亿元，下降了41.8%；尽管明显受惠于反危机经济刺激政策，但全部中央企业累计实现利润同比增长的企业只有50家，实现利润超过10亿元的企业只有23家，其中利润超过100亿元的企业只有5家(中国移动、中国石油、中国石化、中国海油、神华集团)，5家中则有3家利润同比下降。此外，在全部中央企业中，成本费用利润率上升的企业只有36家，下降的企业则有102家。如王松奇先生所说，只要国有企业仍占相当大比重，效率低下就永远会成为中国经济增长的约束条件之一。当然，也会成为中国资本市场的严重约束。

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