昨日晚间，新湖中宝公告称，新湖中宝换股吸收合并浙江新湖创业的申请获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会相关会议有条件审核通过。
这意味着新湖中宝吸收合并新湖创业开始迈出实质性的步伐。
废壳重组
据新湖中宝此前公布的《新湖中宝股份有限公司换股吸收合并浙江新湖创业投资股份有限预案》中的相关内容显示，此次新湖中宝吸收合并新湖创业的具体方案是：时新湖创业全体股东所持有的新湖创业股份将按照1：1.85换股比例转换为新湖中宝股份。新湖创业的资产、负债、业务和人员全部进入新湖中宝，新湖创业将注销法人资格。
而此次合并之后，新湖中宝将新增5.6255亿股A股股份。
而新湖中宝对此次重组方案的解释是：完成新湖控股曾作出的承诺。
《新湖中宝股份有限公司换股吸收合并浙江新湖创业投资股份有限预案》显示，2006年8月23日，黄伟签署了一份《避免同业竞争承诺函》，原因是新湖系旗下新湖创业和新湖中宝均为以房地产为主营业务的上市公司。
这份《承诺函》的主要内容则是：新湖中宝在中国境内(不包括上海市、江苏省)从事住宅地产的开发及销售；新湖创业在上海市及江苏省从事住宅地产的开发及销售；新湖中宝与新湖创业不得再行发展或扩大不符合各方未来业务划分范围之业务规模。
同时该《承诺函》还承诺“将在合适的市场时机，在法律、法规及规范性文件规定的范围内，进一步整合该等公司之住宅地产业务”。
此次重组，新湖中宝方面认为是完成黄伟的此项承诺。同时新湖中宝方面还认为有利于新湖集团进一步整合新湖集团房地产业务和提高市场份额以增强新湖中宝的抗风险能力。
以废掉了一个外界视若黄金的壳资源来完成新湖系的重组，黄伟的新湖系在中国资本市场上重重写下了与众不同的一笔，
融资前景
据了解，吸收合并新湖创业后，公司将拥有可售建筑面积为859.29万平方米，权益建筑面积为819.01万平方米，以项目储备而言，完全有成为一线蓝筹地产股的潜力。
新湖中宝公司原有地产业务主要立足于江苏和上海，此次重组完成之后，新增上海、苏州和温州等项目权益建面90万平米，总建面储备增加到近1000万平米，权益面积将达到740万平米。合并之后将逐步成为全国性的房地产公司。
由于公司土地储备价格低廉，在全行业毛利率普遍大幅下滑的大背景下，新湖中宝的毛利率还有提升的空间。
这一切得益于新湖中宝现有的土地储备项目大多数都是新湖集团通过资产注入而获得的，拿地时间都比较早。从这一点来说，新湖中宝是一个“幸运儿”。
实际上，新湖中宝现有的土地储备几乎全部为2007年以前获得的，也是新湖中宝相比A股“招保万金”几大房地产巨头最大的优势。
正是由于这种优势，新湖中宝被一部份投资者所看好。截止2009年5月6日收盘，新湖中宝的总市值为258.48亿。与此形成对比的是，由于2007年所拿到的高价地过多，而金地的总市值仅为230.4亿。新湖中宝2008年度营业收入仅为35亿，而金地集团营业收入为97.62亿。
新湖系的金融股权投资也将为新湖中宝带来不菲的收益。
吸收合并后，公司将拥有盛京银行、吉林银行、成都农村信用社、湘财证券、长城证券、新湖期货公司等涉及多领域的成规模的金融股权投资。
对此，国泰君安分析师孙建平认为，新湖中宝在银行、证券和期货三个金融行业实行有限的相关多元化，相关性表现在地产和金融的高杠杆和高成长性，同时为房地产主业业绩提供良好的平滑剂。
新湖中宝吸收合并新湖创业后，实际控制人黄伟先生和大股东新湖集团将控制公司74.06％的股权，有分析认为，预计大股东可能会运用资本市场平台，通过再融资既能够适当摊薄控股权比例，又可以积蓄资金、为新一轮扩张做准备。毕竟，对于在资本市场上游刃有余的新湖系来说，利用资本市场获取资金并做大做强绝非难事。
作为一个民营企业，新湖集团自愿废掉一个优良的壳资源，其做大做强新湖中宝的决心可见一斑。
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责编：谷立亚
