交易所基金蕴含巨大潜力

　　记者 江沂

　　长盛同庆分级基金以过百亿规模结束募集，不仅创下2008年以来基金销售新高，也显示出交易所基金发展的巨大潜力。

　　对于长盛同庆这样一只结构相对复杂的创新型封闭式基金，基金公司曾担心在银行渠道能不能得到基民的接受，但一天之内募集规模过百亿份的成绩证明了此前的担心纯属多余。分析长盛同庆热卖的原因，除了结构性产品本身的稀缺性，一个重要的因素就是其属于在交易所上市的基金。事实上，除了发行井喷的长盛同庆，目前份额规模最大的嘉实沪深300基金同样是一只交易所基金。

　　对于投资者来说，交易所基金在投资上更有效率。目前开放式偏股型基金的申购费一般是1.5％，赎回费是0.5％，即一个申赎过程的交易费用是2％；而买卖交易所基金无需缴纳印花税，只需支付一般不超过0.5％的佣金。同时，LOF基金可以做到T%2B0交易确认，T%2B1日到账。

　　不过，尽管交易所基金同银行销售的基金相比具有明显的成本优势，但大部分散户仍习惯于到银行购买基金，基金数量少，加上没有稀缺性，是交易所基金“养在深闺人未识”的重要原因。

　　但是，类似长盛同庆等创新型的交易所基金或许可以改变这一现状。长盛同庆有其独特的结构设计，投资者可以在二级市场上购买到它的两个分级产品：在股票市场风险大的时候可以申购稳健类产品，持有该份额甚至有望获得溢价，这是通过银行购买无法获得的；而股票市场上涨动力强劲时，长盛同庆的积极收益类产品或将因为杠杆条款而获得资金的追捧，这样一来，使其获得更大的溢价。实际上，具有杠杆效应的瑞福分级基金上市交易部分——瑞福进取，上市之后交投就长期处于封闭式基金之首。可以相信，随着更多创新型产品的推出，交易所基金将凝聚更多的人气。

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