长城舞剑，意在冠捷。长城电脑（000066）昨日发布公告称，公司与长城计算机集团公司签订协议，以1060万元收购长城集团所持有的长城计算机（香港）控股有限公司（下称“长城香港”）99％股权，而后者拥有冠捷科技17.11％的股份。
一直以来，长城集团是中国电子信息产业集团公司（简称中国电子，英文缩写CEC）国家队在电子业下游的一颗棋子。从产业链上看，长城电脑增持冠捷，无疑将加强国家队在电子产业链条终端上的话语权。而冠捷的第一大股东飞利浦一直在电子领域退缩，将主业放在医疗上，这也为长城电脑下一步控股冠捷打开了方便之门。
增持冠捷加速
去年五月，长城电脑以11.4亿港元等值的人民币收购京东方持有的冠捷科技9.47％的股权。长城电脑当时表示，收购冠捷科技，是为公司做大液晶显示器行业提供捷径。长城电脑认为，收购冠捷科技股权后在业务整合的基础上，长城电脑与冠捷科技可以取得业务的协同效应，有望形成产业链，从而带来市场份额的扩大。
不过，长城电脑的野心显然是不仅仅掌控冠捷科技9.47％股份。
完成此次收购后，加上长城电脑原先持有的冠捷科技股份，将以26.58％的股份比例成为冠捷第二大股东。值得关注的是，这个股权，距离冠捷科技第一大股东———飞利浦公司27.25％的持股量相比，仅有0.67％的差距。也就是说，长城电脑成为冠捷科技第一大股东指日可待。
进一步增持显示器巨头冠捷科技的股份有助于长城电脑战略目标的实现，而冠捷科技集团在全球的庞大工厂制造体系，也将促进长城电脑国际化拓展步伐。
飞利浦去意已决
海通证券研究所陈美凤认为，作为目前冠捷第一大股东的飞利浦也存在出让冠捷股权的可能。飞利浦正逐步退出周期性的电子行业，集中资源发展医疗设备、照明等非周期性行业。
近年来，飞利浦出售了其半导体部门和手机部门，最近又减持台积电股票，7月份则可能售出其在LG飞利浦（LG.PhilipsLCD）的股权。因此，飞利浦出售冠捷股权是合理的预期。从目前冠捷的股权结构来看，长城电脑需要增持冠捷股权到20％以上才能成为最大股东，而增持的方法可以是收购飞利浦持有的股权或者从二级市场收购。
飞利浦中国区负责人此前在接受本报采访时透露，对于消费电子业，除个别小家电会保留外，对于半导体、平板等传统业务均将弱化，飞利浦所持的13％冠捷股份则希望能在2009年之前完成彻底退出。
平板、上网本或暖热产业景气
尽管显示器的增长已经趋于饱和，但全球平板电视市场正进入普及期，将带动冠捷类的显示厂商迎来第二轮增长。DisplaySearch的预测，今后四年全球LCD电视出货量CAGR将达到30％.尽管冠捷目前LCD电视出货量基数不大，而且显示器业务的成功经验有望复制到LCD电视领域。
增持冠捷，除了图谋上游话事权外，长城更大的野心是看中冠捷拥有的上网本资源优势。上网本作为一款PC业的革命型产品，其对产业格局的顛覆性已经不容置疑。在芯片上无法大做文章，作为上网本另一个最大成本的组件显示屏就成了各品牌间控制成本的最大利器。从去年来始，以冠捷为首的传统显示器厂商纷纷进军上网本。冠捷率先推出易美逊品牌的上网本，随后优派、瀚视奇纷纷跟进。
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