私募业绩全面超越公募

　　□好买基金研究中心 庄正

　　去年11月以来沪深指数已大涨超过50％以上，此间私募、公募各路英豪纷纷各展身手。今年市场的大反弹为私募基金提供了表演舞台。由于私募基金普遍成立时间不长，我们选取了近一年为业绩考察期。在我们选取的近12个月的时间段内，私募基金业绩平均跑赢了沪深300指数31.31％，跑赢公募基金19.04％。目前私募基金的净值水平，已相当于上证指数4000点左右的水平。

　　事实上，如果只是将私募基金前10和公募基金前10相比较，私募基金对公募基金无论在近6月还是近12月在业绩上似乎正形成全面超越之势。由于私募基金这个行业的门槛不高，私募基金从业人员来源较杂，私募基金内部业绩呈现了较大的分化。排名靠后的私募不但至今跑输了公募基金而且还收益率为负。同时从绝对业绩差别来看，排名前10和排名后10的私募基金近6月和近12月分别相差83.28％和73.84％，也超过了公募基金。

　　不少投资者担心私募基金公司不如公募规范，但我们在调研中发现虽然私募发展时间不长，但有许多基金公司和基金经理却十分看重其声誉，在管理上努力向规范化、专业化看齐，部分私募基金公司已经呈现出“基业常青”的潜质，比如说星石、金中和、尚雅、武当、粤财新价值、谈水泉等都值得投资者关注。这些公司注重研究，注重团队建设，投资管理人有较丰富的市场经验，有些本身就是来自优秀的公募基金经理。

　　以武当系列私募基金为例，该系列基金在2008年下跌市场中排名靠前（两只产品武当一期和武当二期分别在所有93只私募产品中排第8和第17名）、市场反弹以来的超额收益也较佳（近3月、近6月的业绩排名均维持在同类基金前1/6水平）。该基金由深圳武当资产管理公司的田荣华担任基金经理，田荣华是具有公募基金背景的基金经理，在担任公募基金经理时曾获得两次金牛基金奖。

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