基金一季潜伏金融地产股 弱周期性行业遇冷

　　统计显示,430家基金一季度末持有的股票市值约为1.19万亿元,占基金总市值的60.96％,相对于2008年年报时46.19％的仓位而言,基金们在2009年一季度的反弹行情当中大多调增了仓位。

　　4月29日,基金第一季度加仓颇多的金融、地产板块表现抢眼,其中加仓颇多的浦发银行（600000.SH）涨停,兴业银行（601166.SH）、交通银行（601328.SH）分别录得7％－9％不等的涨幅,而保利地产（600048.SH）、招商地产（000024.SZ）、金地集团（600383.SH）等在4月29日-4月30日两日的累计涨幅均超过了12％。

　　不过与去年四季度相比,基金们的选股思路已悄然间发生转变——早前备受热捧的基础设施建设股票在2009年一季度遭到基金们的“逢高减持”,而出于对经济回暖的预期,金融、房地产等受经济周期影响较大的行业重新获得基金们的青睐。

　　屯兵金融、机械、房产三大板块

　　在2009年一季度, 金融行业、机械设备和房地产行业是基金超配比例最多的三大行业,分别超配2.87％、1.82％、1.55％;这三大行业与2008年年报相比,亦是基金增持最多的行业,分别增持 4.69％、0.16％和0.46％。

　　凭借着192家基金的青睐,中国平安（601318.SH）成为A股市场上基金第一重仓股,而2008年年末时这一桂冠尚属于招商银行（600036.SH）。在2009年一季度,基金共增持中国平安2.3735亿股,持股的基金数量增加了73家,或许跟中国平安投资是部分基金的重要购买者有关,即使是2008年下半年深陷投资富通集团巨亏阴影当中,基金们依然未舍弃中国平安,一直保持对中国平安的加仓姿态。

　　而另外两家保险巨头也并未旁落。基金们在2009年一季度分别增持中国太保（601601）（601601.SH）、中国人寿（601628.SH）1.79亿股和858万股,东北证券分析师张蕾在研报中指出,股市走高,提高了保险的投资收益,以及传闻中的买保险退税、保险投资渠道拓宽等诸多利好推动基金重新认真打量起保险股。

　　与基金们在保险股上取得共识不同,基金们在银行股的选择上出现分歧——基金们选择加仓了浦发银行、兴业银行、民生银行（600016.SH）、交通银行、华夏银行（600015.SH）,但大规模减持了招商银行（600036.SH）、工商银行（601398.SH）。

　　南方一基金公司投资总监告诉本报记者,基金在一季度时加仓金融股明显,主要是出于金融股从估值角度比较便宜所致,但他同时表示,金融股在二级市场上的表现与经济形势相关性非常大。

　　直接受益于“固定资产资本金下调”这一重磅利好的房地产行业,亦在今年一季度当中备受基金们的追捧——龙头股万科A（000002.SZ）已是连续两季度获得基金公司的增持,而且持股集中度进一步提高:由2008年底的平均每家基金公司持有2312万股激增至一季度的2608万股,而基金则在今年一季度加仓保利地产（600048.SH）1.30亿股,基金在流通股中的持股比例进一步提高到33.11％,基金亦加仓招商地产（000024.SZ）5414亿股,只有金地集团（600383.SH）不幸遭到减持了6472万股。