懒人理财:运气最差的人定投也能赚钱

　　简要内容：一些基民认为，既然银行都有"基智定投"了，投资真是越来越省心了，那么签完合同就可以万事大吉，等着发财好了。台湾投资者张梦祥，首次进入日本市场时，是1996年8月，当时日经225指数为21000点，38个月后，指数为18000多点，指数下跌了14%。

　　一些基民认为，既然银行都有"基智定投"了，投资真是越来越省心了，那么签完合同就可以万事大吉，等着发财好了。但是事实上，要想获得好的收益，投资者还是须对自己的投资作出观察，勤快地管理自己的投资，关键的一点就是，当出手时就出手，但是定投却仍然应当继续。

　　数据显示：

　　运气最差的人定投也能赚钱

　　汇添富基金公司最近公布了一组非常有意思的数据。"从1979年1月1日开始投资MSCI世界指数(摩根斯坦利资金国际世界指数)，截至2008年12月30日，每年都投入1000元，30年累计投入30000元：

　　有一个运气好的聪明人，每年都能在市场最低点买入，他的资产规模成长为81150元；另一个运气差的傻瓜，每年都刚好在市场最高点买入，他的资产规模成长为64253元；还有一个固定在每年第一个交易日买入的懒人，他的资产规模成长为74216元。"

　　上述30年间，投资人经历了1991年全球经济衰退、1998年长期资本管理公司破产导致的信贷危机、2000年网络科技股泡沫破裂、2003年的伊拉克战争、2005年石油及原材料价格高涨、2006年朝鲜试射导弹、2008年全球金融危机等对投资收益有巨大毁灭性的事件，对投资者而言不断有令人心惊肉跳的坏消息，但只要你不为所动，坚持投资，就能够享受到可观的投资收益。

　　这一段统计数据说明，哪怕是最不走运的倒霉蛋，每年都在市场最高位进场，那么30年后，哪怕是在经历了百年不遇的金融海啸后的2008年低位出局，其总收益率也超过了一倍多。这组数据还说明，同样是定投，费尽心机的聪明人，也就仅仅比靠天吃饭的"懒人"收益多了不足10%。

　　正是基于定投如此优秀的历史业绩，目前众多基金公司开始不遗余力地推出诸如为子女教育定投、为自身退休养老定投等种种定投名目，帮助投资者用一种最简单的投资策略打败人性追涨杀跌的弱点。

　　定投故事：

　　最糟糕的市场也能赚大钱

　　一说起定投可以摊低成本，让投资者获得市场的平均成本，从而也能够获得一个市场的平均收益，就有人站出来说，算了吧，如果是碰上日本股市那样的市场，一跌起来30年还没见底，我就不信定投还可以赚钱。

　　让我们看看在日本这样一个糟糕的市场上，定投者是如何赚钱的吧。要知道，日本股市的市值，从上世纪80年代末几乎达到全球市值的45%高峰后，一路回跌，到目前其市值仅占全球市值的5%，可见其泡沫破灭的程度有多大。但是令人惊奇的是，居然有定投者还是赚了几乎是翻倍的收益。

　　台湾投资者张梦祥，首次进入日本市场时，是1996年8月，当时日经225指数为21000点，38个月后，指数为18000多点，指数下跌了14%。但张坚持每月买入3000元指数基金，一直坚持了38个月，然后将所有定投份额卖出。38个月内，张共投资114000元，出场时资金总额为216600元，获利102600元，投资回报率90%。

　　1999年10月以后，张将全部所得216600元资金，再按每月3100元的标准继续定投。尽管后续跟着又是连续3年的狂跌，指数腰斩再腰斩，但张梦详仍然按月定投，只是在3年后的再一次反弹时全部卖出所有份额。这次定投持续了70个月，总投入金额为217000元。在这70个月里，日经指数从18000多点，最终回到了13000多点，指数下跌-28%。但张投资本金217000元，到出场时资金总额为434000元，获利217000元，投资回报率100%！

　　换言之，张梦祥从1996年8月开始定投日本股市，108个月的时间里，从进场时21000点附近到最后一段时间13000多点，大盘下跌了大约38%，但是他通过科学的定投方法，实际仅投资了114000元，最后收获是434000元，总回报高达380%，年化回报约16%。

　　定投贴士：

　　记住"微笑曲线"

　　张梦祥获利，与其成功地运用"微笑曲线"来指导卖出是密不可分的。了解"微笑曲线"的读者都知道，指数涨涨跌跌，必然会形成一个又一个犹如微笑的唇线一样的曲线。投资者如果能够在这条曲线的两端开始进入以及获利部分了结，就有很好的投资结果。

　　比方说，投资者如果在3000点开始定投，之后市场一跌下跌，跌到1000点，并且在低位的时间较长，那么，这位投资者最终的成本就可能达到1500点的水平，此时如果市场再涨回到3000点，投资者的收益当然就轻松地翻倍了。

　　再举个例子，同样选择华宝兴业多策略增长基金定投，采用"红利再投资"方式，3年的投资收益仅为15.63%，而采用"现金分红"的收益高达129.84%！

　　同一只基金，因分红方式不同收益竟相差8倍之多。其原因也在于，华宝兴业多策略增长基金在2007年9月3日和2008年1月8日出现了两次大手笔的分红，而这两个时间点处于A股市场的高位，采用"红利再投资"相当于"高价"买入不少基金份额，当股价大幅下跌时，这些份额产生了较大亏损。当基金经理都在以大比例分红降低仓位的时候，作为并不专业的普通投资人，此时也应该考虑及时卖出所有份额锁定利润。

责编：谷立亚