理财专家:5年期国债提前兑付收益高于3年期

　　本周又将有两期“金边国债”发行，根据财政部发布的公告，自4月10日开始，将有两期电子式储蓄国债发行，其中3年期票面利率3.73%，5年期票面利率为4.0%。与同期限定期存款相比，利率均高出0.4个百分点。

　　业内人士分析称，由于5年期国债持有3年后提前兑付收益比3年期国债高，对投资者而言，购买5年期品种优于3年期品种。

　　最大发行额为500亿元

　　期限和利率： 期限3年，票面年利率为3.73%，最大发行额为350亿元；第二期储蓄国债(电子式)期限5年，票面年利率为4.00%，最大发行额为150亿元。两期国债的发行期为2009年4月10日至4月19日。发行期间如遇央行调整同期限金融机构存款利率，本期国债从调息之日起停止发行。

　　付息方式：两期国债均为按年付息，每年4月10日支付利息，最后到期时偿还本金并支付最后一次利息。财政部通过承办银行于付息日或到期日将本期国债利息或本金拨付投资者指定的资金账户，转入资金账户的本息资金作为居民存款由承办银行按活期存款利率计付利息。

　　两期国债均以100元为起点按100元的整数倍发售、兑付和办理各项业务，每个账户购买本期国债最高限额为300万元；本期国债实行实名制，不可以流通转让，可以按照相关规定提前兑取、质押贷款和非交易过户。

　　承办银行：工行、农行、中行、建行、交行、中信银行、光大、招行、北京银行、中国邮政储蓄银行和北京农村商业银行，上述银行在全国已经开通相应系统的地区和营业网点销售本期国债。

　　办理手续(以工行为例)：

　　(一)开户

　　需在银行开立债券托管账户，用以登记投资人持有的储蓄国债债权，同时，需指定一个在银行开立的本人个人活期结算账户，用以清算储蓄国债业务相关资金往来。银行为投资人提供如下两类债券托管账户供选择：一类为单功能账户，只用于储蓄国债业务，试点期间免开户费；一类为多功能账户，可用于柜台记账式国债、凭证式国债(电子记账)、储蓄国债以及我行规定的其他债券业务，要收取10元的开户费。

　　需要提供以下资料： 本人有效身份证明原件(身份证、户口本或军官证)；填妥的《债券账户业务申请表》。

　　(二)认购

　　4月10日至4月19日8:30~16:30(节假日正常发行)，到银行开办储蓄国债代销试点业务的网点提供以下资料办理：

　　1. 本人有效身份证明原件(身份证、户口本或军官证)；

　　2. 债券托管账户本或在开立债券托管账户时指定作为资金结算账户的银行卡；

　　3.填妥的《债券交易凭证》。

　　银行网点接受认购申请后，当即向投资人提供认购确认书。

　　5年期PK 3年期

　　根据公告，以上两期国债持有不满半年不准提前兑取，持有满半年提前兑取按照票面利率计付利息并扣除部分利息，其中持有不满2年扣除6个月利息，满2年不满3年扣除3个月利息；5年期国债满3年不满5年扣除2个月利息。提前兑取需按照兑取本金的1%。缴纳手续费；付息日(到期日)前15个法定工作日起停止办理提前兑取业务，付息日恢复办理。

　　举例：10万元资金，如果购买3年期储蓄国债，则持有到期时累计收益为100000×3.73%×3=11190元。如果购买的是5年期储蓄国债，在持有满3年时提前兑付，则累计收益为100000×(4.0%×3-4.0%×2/12)=11330元。

　　由于提前兑付要收取0.1%的手续费，扣除手续费后，5年期国债提前兑付的实际收益为11230元，仍比3年期高。可见，如果3年后需用资金，购买5年期国债比购买3年期收益要高。

　　PK同期限定期存款

　　以投资10万元为例，如果选择定期存款5年，那么每年的利息为3600元，5年的所有利息就是3600元×5年=18000元，如果是购买5年期国债，那么每年利息就是4000元，5年后兑取全部利息4000元×5年=20000元，高过定期存款2000元。

　　不过，如果经济步入复苏，全球进入快速加息通道，则以上两期国债的利率优势就可能转为劣势。

　　目前3年期和5年期的银行定期存款利率分别为3.33%和3.60%，假设一年后利率回升0.54个百分点，则3年期定存利率就升至3.87%，5年期定存利率升至4.14%，比上述国债利率均高出0.14个百分点。若投资10万元目前存入活期，一年后转为5年定期，那么截至2014年的账面收益就为360元+(4140元×4年)=16920元，比购买5年期国债国债收益少3080元。但若一年后利率升至4.95%，那么活期转定存后，到2014年的账面收益就为360元+(4950元×4年)=20160元，略高于国债收益160元。

责编：谷立亚